Рост или стабильность? Сравнение инвестиций между LLY и JNJ в 2025 году.

Eli Lilly LLY и Johnson & Johnson JNJ являются крупными американскими компаниями в области здравоохранения в сфере фармацевтики/биотехнологий. Обе компании имеют сильные позиции в областях онкологии, иммунологии и неврологии. J&J также предлагает препараты для лечения сердечно-сосудистых и метаболических заболеваний, легочной гипертензии и инфекционных заболеваний, а также имеет сильные позиции в сегменте медицинских устройств. Lilly гордится своим ведущим положением в кардиометаболическом здоровье, где препараты GLP-1, такие как Mounjaro и Zepbound, являются ключевыми элементами ее успешной стратегии.

Обе компании генерируют сильные доходы и прибыль и выглядят хорошо подготовленными к дальнейшему росту. Но какая из них является лучшей инвестиционной опцией сегодня? Давайте подробнее рассмотрим их финансовые показатели, перспективы роста и вызовы, чтобы сделать обоснованный выбор.

Причины для инвестирования в Lilly

Lilly добилась огромного успеха с популярными препаратами на основе тирзепатида, диабетическим препаратом Mounjaro и средством для снижения веса Zepbound. Несмотря на то, что они находятся на рынке всего около трех лет, Mounjaro и Zepbound стали ключевыми двигателями доходов для Lilly, с быстро растущим спросом. Mounjaro и Zepbound составляют более 50% общих доходов компании.

Запуск Mounjaro и Zepbound на новых международных рынках и улучшение поставок за счет увеличения производства в Соединенных Штатах привели к сильному росту продаж в 2025 году. Ожидается, что оба препарата продолжат пользоваться высоким спросом в 2026 году. Ожидается, что регуляторные одобрения для новых показаний и улучшение производственной мощности дополнительно увеличат продажи.

Кроме Mounjaro и Zepbound, Lilly получила одобрения на несколько других новых препаратов за последние пару лет, включая Omvoh, Jaypirca, Ebglyss и Kisunla. Эти новые одобренные препараты также способствуют росту доходов Lilly.

Lilly ожидает, что ее новые препараты Mounjaro, Zepbound, Omvoh, Jaypirca, Ebglyss и Kisunla, а также расширенное применение существующих препаратов будут способствовать росту продаж в 2026 году. Lilly широко инвестирует в борьбу с ожирением и имеет несколько новых молекул, находящихся в клинической разработке, с различными оральными и инъекционными медикаментами с разными механизмами действия. Среди них два кандидата на поздних стадиях: orforglipron, одноразовая оральная молекула GLP-1, и retatrutide, три-агнист GGG, а также несколько кандидатов на средней стадии. Lilly объявила о положительных данных по шести исследованиям по orforglipron в области ожирения и диабета II типа. Оральная таблетка, такая как orforglipron, имеет потенциал стать более удобной альтернативой инъекционным препаратам, таким как Zepbound и конкурирующий препарат Wegovy от Novo Nordisk NVO. Lilly планирует подать регуляторные заявки на orforglipron в борьбе с ожирением в конце этого года, что создает график возможного запуска в следующем году.

LLY также работает над диверсификацией за пределами препаратов GLP-1, расширяясь в области кардиологии, онкологии и неврологии. В 2025 году она объявила о нескольких сделках по слиянию и поглощению. Она приобрела Verve Therapeutics, чтобы добавить генную терапию для сердечно-сосудистых заболеваний в свой портфель. Lilly также заключила соглашения о приобретении онкологического препарата Scorpion Therapeutics и не опиоидного препарата для снятия боли от SiteOne Therapeutics.

На прошлой неделе Lilly объявила о окончательном соглашении о приобретении Adverum Biotechnologies ADVM, которое добавит лидирующий кандидат последнего, Ixo-vec, инъекционную генную терапию с одноразовым введением, разрабатываемую на стадии III для лечения потери зрения, связанной с влажной возрастной макулярной дегенерацией. Ixo-vec имеет потенциал преобразовать хроническое лечение глаз в одноразовое.

Также, в начале этого месяца, президент Трамп объявил о сделках с Lilly и NVO по снижению цен на их соответствующие препараты GLP-1 для борьбы с ожирением, Zepbound и Wegovy, в обмен на доступ Medicare к этим препаратам и трехлетнее освобождение от тарифов на импорт фармацевтической продукции.

У Lilly есть свои проблемы. Цены на большинство продуктов Lilly снижаются в Соединенных Штатах. Потенциальная конкуренция на рынке препаратов GLP-1 для диабета/ожирения является серьезным препятствием. Mounjaro и Zepbound сталкиваются с сильной конкуренцией со стороны семаглутидных препаратов Novo Nordisk, таких как Ozempic для диабета и Wegovy для ожирения. Несколько других компаний, таких как Amgen и Viking Therapeutics, также добиваются быстрого прогресса в разработке более мощных и удобных кандидатов на основе GLP-1 в своем клиническом портфеле.

Причины для инвестирования в J&J

Главная сила J&J заключается в его диверсифицированной бизнес-модели, так как у него есть не только фармацевтика, но и медицинские устройства, что помогает ему более эффективно противостоять экономическим циклам. Он работает через более чем 275 дочерних компаний и меньше зависит от одного блокбастера.

Подразделение Innovative Medicine J&J демонстрирует тенденцию роста. Продажи в этом сегменте выросли на 3,4% в первые девять месяцев 2025 года на органической основе, несмотря на истечение срока действия патента на Stelara и негативное влияние переработки программы Part D.

В 2026 году J&J ожидает ускоренного роста в сегменте Innovative Medicine благодаря своим ключевым продуктам, таким как Darzalex, Tremfya, Spravato и Erleada, а также новым препаратам, таким как Carvykti, Tecvayli и Talvey, и недавно запущенным продуктам, включая Tremfya при воспалительных заболеваниях кишечника (IBD), Rybrevant плюс Lazcluze при немелкоклеточном раке легкого и недавно одобренный препарат Inlexzo при раке мочевого пузыря.

Бизнес MedTech J&J улучшился за последние два квартала благодаря приобретенным кардиологическим бизнесам, Abiomed и Shockwave, а также Surgical Vision и закрытию ран в хирургии. Улучшения в бизнесе электрофизиологии J&J также способствовали росту.

Вместе с отчетом о доходах за третий квартал J&J объявил о своем намерении отделить свой франчайз Orthopaedics в сегменте MedTech в отдельную компанию, сосредоточенную на ортопедии, под названием DePuy Synthes. Это решение соответствует усилиям J&J по перенаправлению своего портфеля MedTech на рынки с высоким уровнем инноваций и роста, такие как кардиология и роботизированная хирургия. J&J ожидает, что отделение улучшит рост и маржинальность своего подразделения MedTech, так как франшиза Orthopaedics была бизнесом с медленным ростом для J&J.

В 2026 году J&J ожидает ускоренного роста как в сегменте Innovative Medicine, так и в сегменте MedTech. J&J быстро продвигает свою продуктовую линейку в этом году, достигая значительных клинических и регуляторных вех, которые помогут стимулировать рост в оставшейся части десятилетия. В этом году он получил одобрение для новых продуктов, таких как Inlexzoh/TAR-200, уникальная система высвобождения препарата для лечения высокорискового немышечно-инвазивного рака мочевого пузыря, и Imaavy (nipocalimab) для лечения генерализованной миастении. J&J считает, что nipocalimab имеет потенциал "продукт в продукте". Регуляторные заявки были недавно поданы для другого ключевого кандидата, icotrokinra, для лечения умеренного и тяжелого псориаза бляшечного типа. J&J считает, что icotrokinra имеет потенциал революционизировать лечение бляшечного псориаза с помощью одноразовой таблетки в день.

J&J считает, что 10 его новых продуктов/кандидатов в сегменте Innovative Medicine имеют потенциал для достижения пиковых продаж в 5 миллиардов долларов, включая Talvey, Tecvayli, Imaavy, недавно приобретенный Caplyta, Inlexzo, Rybrevant плюс Lazcluze и icotrokinra. Однако истечение патента на Stelara, влияние переработки программы Part D и замедление продаж в Китае в сегменте MedTech, а также ожидаемые судебные иски по тальку являются значительными препятствиями.

Как соотносятся оценки для LLY и JNJ?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж LLY и EPS на 2025 год подразумевает увеличение на 41,6% и 82,4% соответственно по сравнению с прошлым годом. Прогнозы EPS на 2025 и 2026 годы увеличились за последние 30 дней.

Движение оценок LLY

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для продаж J&J и EPS на 2025 год подразумевает увеличение на 5,5% и 5,0% соответственно по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на 2025 год увеличился с 10,86 доллара за акцию до 10,87 доллара, тогда как прогноз на 2026 год увеличился с 11,46 доллара до 11,48 доллара за последние 30 дней.

Движение оценок JNJ

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ценовая динамика и оценка LLY и JNJ

С начала года акции LLY выросли на 32,8%, а акции J&J на 35,4%. Отрасль в указанное время выросла на 13,9%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки J&J выглядит более привлекательно, чем Lilly. По коэффициенту цена/прибыль акции Lilly в настоящее время торгуются по 33,12 будущих прибылей, что значительно выше 16,72 для отрасли. Однако акции LLY торгуются ниже своего 5-летнего среднего значения 34,54. Акции J&J в настоящее время торгуются по 17,17 будущих прибылей, что выше как среднего значения по отрасли, так и 5-летнего среднего значения акций 15,65.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Дивидендная доходность J&J составляет 2,7%, тогда как у Lilly она составляет около 0,6%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

LLY или JNJ: что лучше выбрать?

J&J и Lilly имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что делает выбор одной акции сложной задачей. Вы можете увидеть полный список акций с сегодняшним рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Обе компании видели рост своих акций и оценок в этом году.

J&J является хорошей акцией для инвесторов, которые ищут стабильность и низкий риск в своих инвестициях, так как она демонстрирует стабильный рост доходов и EPS на протяжении многих лет. J&J также обладает стабильными денежными потоками и последовательно увеличивала свои дивиденды в течение 63 последовательных лет.

Однако Lilly является лучшим выбором для инвесторов, ориентированных на рост, с более высокими ожиданиями, чем J&J. Несмотря на высокую оценку, Lilly - отличная акция для включения в портфель, учитывая ее продуктовый и исследовательский портфель в областях с высоким потенциалом роста, таких как ожирение, сильные перспективы роста и оптимистичные прогнозы аналитиков.

Радикально новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления - это следующая технологическая революция, которая может оказаться даже более продвинутой, чем ИИ. Хотя некоторые считали, что технология находится еще за пределами нескольких лет, она уже присутствует и быстро развивается. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, готовых доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности". Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA еще в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать "следующим большим событием" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность разместить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Novo Nordisk A/S (NVO): бесплатный отчет об акциях.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод