Рост доходности казначейских облигаций США давит на мировые рынки

Американские фондовые фьючерсы в начале понедельника демонстрируют умеренное снижение после слабой предыдущей недели. По итогам прошлой недели Dow Jones снизился на 0,8%, S&P 500 — на 1,4%, Nasdaq — на 2%, прервав трехнедельную серию роста. Слабая динамика наблюдается и на других мировых площадках. 

Основным фактором давления на рынки остаются высокие доходности государственных облигаций. Доходность 30-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе превысила 5,3%, достигнув максимальных уровней почти за 20 лет. Рост доходностей наблюдается и на других крупных рынках — ставки в Японии, Франции и Германии поднялись до многолетних максимумов. Дополнительные опасения вызывает высокая стоимость нефти на фоне ожиданий затяжного конфликта между США и Ираном, что усиливает инфляционные риски и снижает привлекательность рискованных активов. 

В центре внимания инвесторов на этой неделе окажется макроэкономическая статистика и политика ФРС. В среду выйдут данные по июльскому индексу цен расходов на личное потребление (PCE). Кроме того, в Джексон-Хоуле пройдет ежегодный симпозиум ФРС, где ожидается выступление председателя Кевина Уорша. Рынок будет внимательно следить за его сигналами относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Отдельным драйвером для технологического сектора станут корпоративные результаты. На этой неделе отчетность представят Nvidia и Marvell Technology.

Европейские фондовые рынки в начале недели в основном демонстрируют снижение. Европейский индекс STOXX 600 падает на 0,06% до 653,79 п. Французский индекс CAC 40 снижается на 0,16%, FSTE 100 растет на 0,05%, DAX ­­ падает на 0,22%. 

Промышленный PMI в еврозоне подскочил до 52,8 пункта, максимума за четыре года, с 51,9 пункта месяцем ранее. Индикатор сферы услуг остался на июльском уровне 51,7 пункта, максимальном с февраля. Значение сводного PMI в Германии снизилось до 51 пункта с 51,3 в июле и стало минимальным за два месяца. При этом промышленный индикатор вырос до максимальных с мая 2022 года 54,1 пункта с 52,2. Французский сводный PMI опустился в августе до 48,8 пункта с 49,4 пункта месяцем ранее. Индекс промышленного сектора поднялся до 51,5 пункта с 49,8.

Азиатские рынки в понедельник оказались под заметным давлением: инвесторы сокращали позиции в рисковых активах на фоне высоких доходностей американских облигаций, неопределенности вокруг торговой политики США. Китайский CSI 300 падает на 1,21% до 4 563,13 п, гонконгский Hang Seng снижается на 2,01%. Японский индекс Nikkei 225 упал на 0,74% до 65 528,09 п. Южнокорейский KOSPI снизился на 3,12%. 

Особенно заметно падали акции полупроводниковых и технологических компаний. Samsung Electronics потеряла около 8,7%, SK Hynix — 3,4%, Kioxia — 6,2%. Давление на сектор связано прежде всего с ожиданиями результатов Nvidia в среду: инвесторы пытаются оценить, способен ли сохраняющийся бум искусственного интеллекта оправдать высокие оценки технологических компаний. 

В Гонконге распродажа усилилась после размещения Alibaba акций на HK$80 млрд — крупнейшего дополнительного размещения среди компаний, зарегистрированных в Гонконге. Цена размещения оказалась на 8,4% ниже предыдущей котировки, а привлеченные средства будут направлены на развитие AI-инфраструктуры. В результате акции Alibaba обвалились почти на 9%, потянув за собой весь технологический сегмент.

Индекс Мосбиржи снижается на 2,59% до 2 079,60, индекс РТС снижается на 2,59% до 790,05. Рынок акций снижается из-за усиления геополитических рисков, вызванных атаками БЛПА на логистическую инфраструктуру и отсутствием позитивных новостей по переговорам вокруг конфликта на Украине. Дополнительно давление оказывают падающие цены на нефть и ослабление рубля.

Лидерами роста стали бумаги М.видео (+3,90%).

Лидерами снижения торгуются бумаги Озон (-19,22%), АФК Система (-13,65%), Сегежа Групп (-9,18%), ВК МКПАО (-7,86%), Магнит (-5,93%).

Технический анализ

Индекс МосБиржи. В рамках продолжающегося снижения котировки могут дойти до уровня в 2000 п. и минимума 2026 г. – 1896 п.

S&P 500. В рамках продолжающегося снижения цены могут достигнуть зеркального уровня в 7609 п. В случае разворота цены могут вернуться к росту и найти сопротивление на уровне в 7810 п.

STOXX 600. Индекс остается в восходящем канале на дневном таймфрейме.  Цена протестировала зеркальный уровень в 650 п. Сопротивление цена сможет найти на уровне в 660,6 п.

CSI 300. Цена протестировала уровень поддержки в 4529 п. Если снижение продолжится, поддержкой может стать уровень в 4434 п. Однако цена может продолжить консолидироваться в районе 4529-4742 п. и дойдет до верхней границы зоны.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».