РОСТ ЦЕН БЕСПЕРСПЕКТИВЕН Аналитики Альфа-банка В результате активного роста цен российских акций во вторую неделю июля, рынку удалось сократить отставание от мировых фондовых бирж по итогам

РОСТ ЦЕН БЕСПЕРСПЕКТИВЕН

Аналитики Альфа-банка В результате активного роста цен российских акций во вторую неделю июля, рынку удалось сократить отставание от мировых фондовых бирж по итогам года. Индекс РТС повысился на 4,4% (+7,3% с начала года), РТС-2 на 1% (18% с начала года), ММВБ на +3,3% (+5,8% с начала года). Однако, неожиданностью для игроков такая динамика не стала. Мы считаем, что на текущей неделе российский фондовый рынок может продемонстрировать новые максимумы. Однако, в более отдаленной перспективе ситуация не выглядит очевидной. Во-первых, собственно российские акции первого круга обладают ограниченным потенциалом роста курсовой стоимости. Во-вторых, отставание в темпах роста акций второго эшелона, обладающих высокой степенью роста, от аналогичных темпов blue chips, свидетельствуют о спекулятивном характере направляемых на российский рынок средств. В-третьих, достижение мировыми фондовыми индексами исторических максимумов наводит на мысль о коррекции, которая последует за бурным ростом и спроецируется на соседние рынки. В-четвертых, мировые товарные рынки не выглядят устойчивыми в среднесрочной перспективе. Подробнее...