Рост AUM, приобретения для поддержки BlackRock на фоне снижения издержек

Наличие у BlackRock надежных активов под управлением (AUM) и усилия по реструктуризации акционерного бизнеса, вероятно, продолжат способствовать росту выручки. Однако постоянный рост расходов (в основном из-за увеличения административных издержек), как ожидается, в определенной степени скажется на прибыли компании.

Ключевые факторы роста BlackRock

Стратегические выкупы: Учитывая солидный баланс и ликвидность, BlackRock занимается приобретениями как внутри страны, так и за рубежом. В июне 2024 года компания согласилась приобрести Preqin за 3,2 миллиарда долларов, что стало важной вехой в ее стратегии по расширению возможностей на частных рынках за счет интеграции инвестиций, технологий и данных во весь портфель.

В мае BlackRock завершила сделку по приобретению оставшихся 75% акций SpiderRock, что расширит возможности ее сервисов с раздельным управлением счетами. В январе компания договорилась о приобретении Global Infrastructure Partners.

Аналогичным образом, в 2023 году компания приобрела лондонскую компанию Kreos Capital и согласилась создать совместное предприятие с Jio Financial Services Limited под названием Jio BlackRock.

Хотя приобретение Barclays Global Investors в 2009 году на сегодняшний день остается крупнейшей сделкой, вышеупомянутые сделки, наряду с предыдущими, помогут компании расширить свое присутствие и долю на рынке.

Устойчивый финансовый баланс: Стабильно улучшающийся финансовый баланс способствует росту выручки BlackRock. За пять лет, закончившихся 2023 годом, совокупный годовой темп роста (CAGR) компании составил 10,9%. Благодаря росту AUM выручка (на основе GAAP) за тот же период выросла в среднем на 4,7%.

Учитывая усилия компании по укреплению операций с iShares и ETF, а также ее повышенное внимание к активному акционерному бизнесу, ожидается, что выручка BlackRock улучшится.

Мы прогнозируем, что общая выручка вырастет на 10,2%, 12,4% и 17,5% в 2024, 2025 и 2026 годах соответственно. По нашим оценкам, за три года, закончившихся 2026 годом, совокупный прирост прибыли составил 5,5%.

Устойчивое распределение капитала: BlackRock ежегодно повышает дивиденды. В январе 2024 года компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 2%. Кроме того, в компании действует эффективная политика обратного выкупа акций.

В январе 2023 года совет директоров одобрил выкуп дополнительных 7 миллионов акций в рамках действующей программы обратного выкупа акций. По состоянию на 30 июня 2024 года в рамках текущей программы осталось выкупить 4,6 миллиона акций. В 2024 году BLK планирует выкупить акций на сумму 1,5 миллиарда долларов.

Учитывая высокую прибыль и хорошую ликвидность, BLK планирует выкупить акции на сумму 1,5 миллиарда долларов.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод