Рост акций "второго эшелона" (индекса РТС-2) с начала года существенно превзошел динамику индекса РТС

Восстановление фондового рынка на фоне отсутствия негативных новостей из Евросоюза Сегодняшнее начало торгов на российском рынке акций, при позитивной внешней конъюнктуре, обусловленной ростом американских индексов, прошло предсказуемо оптимистично, примерно на 1% выше вчерашнего закрытия. В дальнейшем, под воздействием нейтральной динамики торгов на европейских фондовых площадках большая часть российских фишек несколько умерила темпы роста. Однако в последний час торгов наметились рост фондовых рынков в еврозоне и положительная динамика фьючерсов на американские индексы. В итоге, большинство российских "голубых фишек" устремились к уровням открытия и выше. На 14:00 мск основные индикаторы российского рынка, индексы ММВБ и РТС, уверенно торгуются в положительной зоне. Индекс РТС выглядит несколько хуже индекса ММВБ, прибавляя 0,94% (1484,16 п). Рублевый индекс ММВБ при этом растет на 1,18% (1400,29 п.). Напомню, что вчера американский рынок продемонстрировал умеренный рост, несмотря на слабое начало торгов, в ходе которого отмечалось некоторое снижение на вчерашнем закрытии российского рынка.. Так, индекс Dow Jones прибавил 0,456%, закрывшись на отметке 10444,14 п., а индикатор широкого рынка S&P500 подрос чуть меньше, на 0,374% (1122,97 п.). В данные минуты динамика торгов контрактами на разницу по данным индексам, отражающих настроение участников торгов на открыии, является также умеренно оптимистичной: по индексу Dow наблюдается рост в 0,3%, а по S&P значение более скромное - всего + 0,05%. Котировки нефтяных фьючерсов также подросли относительно значений на вчерашнем закрытии российского рынка. Текущие значения фьючерсов на "черное золото" с ближайшей экспирацией, по Brent-у и WTI составляют, соответственно, уже 79,02 долл/баррель и 80,66 долл/баррель, что примерно на 1% выше цен на вчерашнем закрытии российского рынка. Что касается котировок российских "голубых фишек", то на 14:09 мск основные российские наиболее ликвидные акции демонстрируют положительную динамику. Акции "ГМК Норильский Никель" прибавляют 0,62% (4882 руб), "Роснефти" 0,48% (239,65 руб), "ВТБ" 1,69% (0,0783 руб), "Сбербанка" 3,17% (85,58 руб), "Лукойла" 0,49% (1634 руб), "Газпрома" 1,68% (175,25 руб). Минувшая торговая неделя отметилась весьма важными событиями, имеющими как новостной, так и технический характер. Наиболее проблемная страна Евросоюза, Греция, с успехом разместила достаточно крупный выпуск десятилетних государственных облигаций. При этом на аукционе спрос на долговые бумаги был настолько высок, что книга заявок была полностью закрыта в первые несколько часов. Данное собитие было очень положительно воспринято инвесторами по всему миру, что способствовало росту их аппетита к риску, и, соответственно, повышению котировок на фондовых рынках по всему миру. В ходе торгов за минувшую неделю российский фондовый рынок смог наверстать упущенное за последний месяц и вернуться в рамки среднесрочного растущего тренда, преодолев мощный уровень сопротивления в 1370 п по индексу ММВБ. Также стоит отметить реализацию технической формации двойного дна по данному индексу от отметки 1300 п. Сейчас мы рекомендуем удерживать в портфеле акции всего сегмента "голубых фишек", отмечая возможность продолжения повышательной динамики. Стоит отметить, что волна роста на российских площадках, отмечающаяся в течение последней недели, началась после существенного снижения волатильности, что может свидетельствовать о высокой вероятности продолжения направленного движения рынка вверх. Что касается акций компаний второго эшелона, то в данном сегменте мы, по-прежнему, являемся оптимистами и сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы акций компаний малой и средней капитализации со стабильной бизнес-моделью и низкой долговой нагрузкой и рекомендуем использовать коррекцию для формирования долгосрочных позиций по акциям данных эмитентов. Традиционно, мы особенно отмечаем акции с наивысшим, на наш взгляд, потенциалом роста на горизонте 1-2 лет: "Мостотрест", "Ашинский Металлургический Завод", "ОГК-2", "МРСК Юга", "ММК", "Аммофос", префы "Транснефти", "Челябинский Цинковый Завод", префы "Ростелекома", префы "Апатита", "Белон", префы "Татнефти", "Аэрофлот" и "Аммофос". Возможное временное снижение котировок акций данных компаний мы рассматриваем как удобный повод для возобновления долгосрочных покупок. Стоит отметить, что наши ожидания по сектору акций второго эшелона оправдались и на уходящей неделе. Сегмент продемонстрировал динамику значительно лучше рынка, существенно прибавив в цене. Так за прошедшую неделю впечатляющую положительную динамику продолжали демонстрировать акции "Ашинского Металлургического Завода", "ОГК-2" и "Аммофоса". Рост акций второго эшелона (индекса РТС-2) с начала года существенно превзошел динамику индекса РТС, что на наш взгляд, и данная тенденция продолжает укрепляться. На наш взгляд, она является дополнительным подтверждением большей привлекательности сегмента акций второго эшелона относительно сегмента "голубых фишек".