Рост акций "Интер РАО" сдерживается низкой дивидендной доходностью

Результаты "Интер РАО" были ожидаемо сильными: выручка за 1П2019 г. выросла на 13% год-к-году до 520,5 млрд руб., показатель EBITDA прибавил 31,5% до уровня 78,1 млрд руб.

Основным драйвером роста прибыли был сегмент электрогенерации на фоне роста цен и объемов выработки электроэнергии. Трейдинговый сегмент также продемонстрировал рост EBITDA более чем в два раза до 5,3 млрд руб. за счет увеличения объемов экспортных поставок.

В целом мы позитивно оцениваем перспективы акций "Интер РАО", но рост сдерживается сравнительно низкой дивидендной доходностью относительно сектора, а также неопределенностью относительно использования накопленных денежных ресурсов на балансе компании. Презентация обновленной стратегии компании, ожидаемая в 2020г., может стать катализатором роста бумаг.