Россию готовы принять в ВТО, но готова ли Россия к вступлению?
В среду европейский комиссар по торговле Паскаль Лами заявил о приближении к финалу переговоров между ЕС и Россией об условиях ее присоединения к ВТО. Российские переговорщики, в свою очередь, пояснили, что стороны практически договорились по самой острой, газовой, проблеме, причем на условиях, удовлетворяющих Москву.
Несмотря на исключительную важность либерализации торгового режима России в рамках ВТО для экономики страны и её инвестиционного климата, участников фондового рынка нельзя упрекнуть в излишнем внимании к данной проблеме. Причинами такого небрежения являются в первую очередь непрозрачность самого процесса переговоров о вступлении в ВТО, а также наличие серьезных текущих проблем, отодвигающих перспективы ВТО на второй план. Тем не менее, ход переговоров о поэтапном приведении российского торгового законодательства в соответствие основополагающими документами ВТО - GATT и GATS – заслуживает гораздо более пристального внимания.
На протяжении всего процесса переговоров камнем преткновения являлись вопросы энергетики и внутренних тарифов в России. Представители ЕС расценивают разницу в стоимости энергоресурсов внутри страны и в Европе как скрытую форму субсидирования российской промышленности, ведущую к нарушению принципов свободной конкуренции и равных возможностей для всех участников рынка (национальных производителей и иностранных компаний). Сделанное вчера Лами заявление о преодолении разногласий по газовому вопросу между российскими официальными представителями и переговорщиками от ЕС тем более удивительно. На протяжении длительного периода времени, основу позиции ЕС составлял так называемый «газовый ультиматум», включавший в себя шесть требований в отношении газовой отрасли. В частности повысить внутренние цены на газ, выровнять внутренние и внешние тарифы на прокачку газа, отменить или хотя бы радикально снизить экспортные пошлины на газ, обеспечить свободу транзита газа через российские трубопроводные системы, а также возможность свободного строительства частных газопроводов и, наконец, ликвидировать монополию "Газпрома" на экспорт газа. Нет нужды говорить насколько важными являются данные вопросы для Европы, что предопределяет цену размена для российской стороны. Возможными «областями повышенной уступчивости» могут стать такие направления как автомобильная и авиационная промышленности, где России придётся сократить переходные периоды запретительных пошлин и иных форм защиты отечественного производителя, а также форсирование либерализации российского финансового и страхового рынков. Впрочем, подсчёт тактических преимуществ и потерь, каковым и является оценка последствий либерализации торгового режима для отдельных отраслей, представляется не самым лучшим подходом к анализу предстоящих перемен. Необходимо помнить, что в ВТО вступают не отдельные отрасли, а вся экономика в целом, в связи с чем, возникает необходимость системного подхода к оценке изменений.
Несмотря на социальную значимость газовых цен, основной для России всё же является проблема низкой конкурентоспособности отечественных перерабатывающих производств по причине высокой степени износа оборудования. К примеру, по различным оценкам степень износа капитала в химической, металлургической и других обрабатывающих отраслях составляет от 60% до 80%. Деградация промышленности за период 90-х годов привела к доминированию отраслей добывающей промышленности в структуре ВВП и экспортных потоков российской экономики. Несмотря на значимость сырьевых рынков в структуре мировой экономики, подавляющее большинство из них не регулируется нормами ВТО, в связи с чем, вступление России в эту организацию не принесёт серьёзных преимуществ российским нефтяникам или газовикам. Впрочем, последние только выиграют от очередного повышения внутренних цен. С другой стороны, в отношении перерабатывающих предприятий ситуация может резко ухудшиться после ожесточения конкуренции на внутренних рынках и повышения энерготарифов. Закономерным последствием этого станет резкое сокращение предприятий обрабатывающих отраслей. Учитывая текущую структуру российской промышленности, повышение конкуренции со стороны иностранных компаний неизбежно приведёт к исчезновению целых отраслей, как самостоятельных экономических структур. В частности, по оценкам консорциума «Русская сталь», объединяющего ряд предприятий угольной и металлургической промышленности, для оптимизации структуры отрасли в рамках ВТО необходимо сокращение почти трети из 1400 предприятий российской металлургии.
Вследствие такого смещения акцентов возрастёт экспортно-сырьевая ориентация экономики страны и зависимость темпов роста от ценовой динамики сырьевых рынков. Присоединение к торговым соглашениям в рамках ВТО усилит поляризацию структуры российской экономики на две группы отраслей. К первой относятся сырьевые экспортные компании нефтегазового комплекса, экспортёры цветных и редкоземельных металлов, относительная инвестиционная привлекательность которых, напротив, повысится. Экспортный потенциал первой группы основывается на роли углеводородного сырья в мировой экономике, а также близком к монопольному, положении на мировых рынках металлов. Доля России в на нефтяном рынке составляет порядка 9%, а на газовом – 33%, доля в мировом экспорте тантала и ванадия составляет 52%, доля в мировом экспорте вольфрамовых руд – 57%, необработанного никеля – 33%, металлов платиновой группы – 23%. Вторую группу предприятий составляют производства различной глубины переработки, конкурентоспособность которых ослаблена длительным периодом экономического спада, деградации производственного потенциала и отсутствием инвестиции в основной капитал.
По мере нарастания конкуренции со стороны иностранных поставщиков, деление предприятий и отраслей российской экономики на два названных лагеря будет усиливаться, делаю текущую стратегию экспортно-сырьевой экспансии доминирующей в развитии страны. Скорость и глубина этого процесса может быть во многом скорректирована конкретными условиями вхождения России в ВТО, однако в отсутствии комплексных структурных реформ, направленных на восстановление экономического потенциала перерабатывающих и машиностроительных отраслей окончательная доминирование сырьевой составляющей в структуре российского экспорта и валового внутреннего продукта неизбежно.
Пискунов Андрей
эксперт ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент».
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) |  |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Убийство президента Чечни А. Кадырова | B (B) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | B (B) | |
| Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний | B (B) | |
| Рост добычи нефти и газа с начала года | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| МЭРТ поддержало решение РАО "ЕЭС России" об увеличении дивидендов за 2003 г. | A (A) | |
| РАО "ЕЭС России" будет бороться за Саяно-Шушенскую ГЭС | A (A) | |
| Суд приостановил решение МНС по делу ЮКОСа | A | |
| Кредиторы грозят ЮКОСу дефолтом | A (A) | |
| ЮКОС решил не выплачивать дополнительные дивиденды за 2003 г. | A (A) | |
| Падение чистой прибыли ЛУКОЙЛа в I кв. 2004 г. | B (B) | |
| Предварительные финансовые результаты Норникеля за 2003 г. | C (C) | |
| ИРКУТ - результаты I кв. 2004 г. | D (D) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Положительный