Российский рынок уходит в «боковик»

В среду, 9 сентября, российский рынок в ходе основной сессии продолжил снижение. На 13:30 мск индекс МосБиржи опустился на 0,71%, достигнув уровня 2257,58 пункта, индекс РТС — до 822,6 пункта. Объем торгов сократился и составляет 22,83 млрд рублей. Торги проходят волатильно, внимание инвесторов переключается с геополитических новостей на макростатистику, которая будет оцениваться с точки зрения влияния на пятничное заседание Банка России.

Индекс МосБиржи может перейти в консолидацию над отметкой 2250 пунктов, ожидает Богдан Зварич, управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ. «Часть участников торгов может взять паузу в принятии инвестиционных решений в преддверии заседания ЦБ по ключевой ставке, что снизит активность на рынке. Все это будет способствовать переходу рынка в боковое движение. Отметим, что с технической точки зрения, до отступления под данный уровень у рынка сохраняются шансы на продолжение роста с возможными ближайшими целями 2360 и 2500 пунктов», - комментирует аналитик.

Фундаментально ситуация для рынка не изменилась: сближения позиций Москвы и Киева по мирному урегулированию военного конфликта по-прежнему нет, ключевая ставка остается высокой, улучшения бюджетной ситуации ждать не приходится.

Дефицит бюджета в России в январе-августе достиг 2,5% ВВП и составил 5,795 трлн рублей, сообщил Минфин. Годом ранее он составлял 3,9 трлн рублей или 1,8% ВВП. Причина — в падении нефтегазовых доходов при по-прежнему высоких расходах. Снизил поступления и крепкий рубль.

«При этом говорить о каких-то проблемах с исполнением бюджета пока рано. У государства есть возможность наращивать внутренние заимствования, а Минфин уже ориентируется на более высокий дефицит по итогам года, чем планировалось раньше. Дальше многое будет зависеть от того, как поведут себя нефтегазовые доходы и расходы бюджета в последние месяцы года. Если поступления от нефти и газа останутся низкими, а расходы не сократятся, то итоговый дефицит может снова оказаться выше текущего плана. Тогда Минфину придется больше занимать через ОФЗ, и это будет мешать более заметному снижению доходностей на долговом рынке», - комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Global. По его оценке, дефицит федерального бюджета по итогам 2026 года может составить примерно 5-5,5 трлн рублей, то есть около 2-2,3% ВВП.

Лидируют на дневных торгах акции «Татнефти» (ао +0,8%, ап +0,64%), МКБ (+0,55%), «Циана» (+0,06%), ЮГК (+0,04%).

В числе аутсайдеров — «АЛРОСА» (-3,36%), ММК (-3,08%), «Северсталь» (-2,49%), ВТБ (-2,12%), «Совкомбанк» (-2,06%). Металлурги отыгрывают негативный прогноз потребления стали в России в 2026-27 гг на фоне высокой ставки и замедления темпов восстановления строительного сектора.

«Акции ММК и НЛМК могут быть интересными для долгосрочной позиции. По "Мечелу" по-прежнему сохраняется негативная инвестиционная привлекательность. У "Северстали" текущие котировки делают бумагу малоинтересной для покупки», - комментируют аналитики «БКС Мир инвестиций».

Из корпоративных событий внимание привлекает отчетность «Сбера» (-1,25%) по РСБУ за 8 месяцев. Чистая прибыль банка в январе-августе выросла на 19% и составила 1,33 трлн рублей при рентабельности капитала 22,9%. «Как всегда — все замечательно и особо придраться пока не к чему, - комментируют аналитики «Вектор Капитала». - Что особенно важно — качество кредитного портфеля в целом остается высоким. Доля просрочки в августе не изменилась, оставшись на уровне 2,9%».

До конца дня значимых корпоративных событий не запланировано, трейдеры продолжат ориентироваться на внешние и технические сигналы, а также следить за статистикой, динамикой рубля и нефти.

Когда на рынке преобладает высокая волатильность, инвесторы традиционно перенаправляют капитал в защитные инструменты с фиксированной доходностью. В качестве альтернативы классическим облигациям эксперты выделяют специальные программы от брокеров: например, «Финам» сейчас предлагает клиентам фиксированную ежедневную премию по ставке 36,6% годовых. Это позволяет формировать предсказуемый пассивный доход и защитить свободную ликвидность от рыночных колебаний.

Российский рубль на срочном рынке Московской биржи замедлил ослабление относительно валютной корзины благодаря росту цен на нефть и улучшению валютной ликвидности за счет сужения спреда Brent/Urals. Юань на 13:30 мск подорожал на 0,11% до 12,743, доллар — на 0,34% до 85,564.

Цены на нефть вернулись к июльским максимумам на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и усиливающихся опасений по поводу стабильности поставок из региона. Фьючерс на сорт Brent вырос на 2,77% до $100,64 за баррель, WTI — на 2,36% до $95,24.

На этой неделе атаки проиранских хуситов на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии спровоцировали пожары на ряде объектов и вновь поставили под угрозу маршруты экспорта нефти через Красное море — одного из ключевых альтернативных путей при частично заблокированном Ормузском проливе. Эксперты отмечают, что рынок закладывает в цены риски затяжного конфликта и дальнейших перебоев в поставках. Особую озабоченность вызывают возможные ограничения на перевалку нефти в Оманском заливе — этот маршрут ранее помогал сглаживать дефицит на рынке. По данным Rystad Energy, в конце августа поток нефти через Ормуз достигал 8-9 млн баррелей в сутки, но в последнее время вновь упал ниже 2 млн баррелей.

Уолл-стрит на пре-маркете демонстрирует сдержанную динамику: инвесторы проявляют осторожность в преддверии публикации данных по инфляции в США на этой неделе. В четверг будут опубликованы данные по индексу цен производителей, а в пятницу – отчет по индексу потребительских цен, которые послужат ориентиром для определения прогноза ФРС по процентной ставке. Заседание FOMC запланировано на 15-16 сентября.

Фьючерс на индекс S&P 500 в минусе на 0,26%, Nasdaq 100 — на 0,43%, Dow Jones снижается на 0,43%. Пара евро-доллар поднялась на 0,05% до 1,1629.