Российский рынок снижается перед решением ФРС и публикацией данных по инфляции

Российский рынок днем 16 сентября продолжает снижение. Индекс МосБиржи к 12:30 мск теряет 0,39% и находится на уровне 2327,97 пункта, РТС опускается на те же 0,39%, до 870,62 пункта. Индекс голубых фишек падает на 0,30

Сегодня инвесторы ждут решения ФРС и российской статистики по инфляции за период с 8 по 14 сентября. Для российского рынка недельные данные особенно важны после сохранения ключевой ставки Банка России. Замедление роста цен могло бы поддержать ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, тогда как ускорение инфляции станет дополнительным аргументом в пользу продолжительной паузы. До публикации этих данных поводов для уверенных покупок всего рынка немного.

Brent дешевеет на 0,71%, до $107,98 за баррель, WTI снижается на 1,31%, до $104,44. Поводом для коррекции стали данные Американского института нефти о росте запасов сырой нефти в США на 7,1 млн баррелей за неделю. Дополнительно опасения относительно предложения смягчили сообщения о поставках саудовской нефти через Оман. При этом перебои на Ближнем Востоке продолжают ограничивать глубину снижения. Сегодня предварительные данные по запасам предстоит сопоставить с официальной статистикой Минэнерго США.

Urals движется против мировых ориентиров и прибавляет 3,83%, до $111,83 за баррель. По сообщению Reuters, премия октябрьских партий российской нефти с поставкой в Индию достигла около $8 к Brent против примерно $1 в августе. Дефицит привычного ближневосточного сырья повышает спрос на российские поставки. При этом премия в индийских портах и котировка Urals на графике относятся к разным условиям поставки, поэтому напрямую складывать эти значения нельзя. Природный газ в Европе дешевеет на 1,03%, до $953,24 за тыс. кубометров.

На рынке металлов котировки восстанавливаются. Золото дорожает на 0,90%, до $4371,80 за унцию, серебро прибавляет 1,71%, платина 0,44%, палладий 1,37%. Медь растет на 0,55%, никель на 2,02%, алюминий на 0,89%. Вечернее решение ФРС может заметно изменить динамику драгоценных металлов. Более мягкий сигнал регулятора поддержал бы золото через ожидания снижения процентных ставок, а жесткая риторика, наоборот, должна оказать давление на цены драгметалла.

Рубль сегодня немного укрепляется. Доллар дешевеет на 0,06%, до 84,15 рубля, евро снижается на 0,08%, до 97,11 рубля. Юань теряет 0,25% и находится около 12,54 рубля. Высокая стоимость российской нефти и жесткие денежно-кредитные условия остаются факторами поддержки рубля.

Среди лидеров роста сегодня Ozon (+2,34%), Норникель (+1,22%), “ЭН+ Груп” (+0,83%), Банк Санкт-Петербург (+0,64%) и РУСАЛ (+0,62%).

"Норникель" растет на благоприятном сырьевом фоне. Дорожают сразу несколько ключевых для компании металлов, в том числе никель, медь и палладий.

"РУСАЛ" и "ЭН+ Груп" также получают поддержку от повышения стоимости алюминия.

"Банк Санкт-Петербург" растет после публикации результатов за август. Чистый процентный доход за месяц увеличился на 6,7% год к году, комиссионный на 22,7% г/г. При этом прибыль до налогообложения практически не изменилась и составила 3,3 млрд рублей. За восемь месяцев она снизилась на 37,3%, поэтому говорить о полном восстановлении результатов пока рано. Однако августовская динамика основных доходов дает инвесторам повод рассчитывать на улучшение показателей.

Среди наиболее слабых бумаг сегодня выделяются Самолет (-5,50%), МТС (-5,38%), МГТС (-4,13%), привилегированные акции Мечела (-3,08%), его обыкновенные акции (-2,50%) и Мосэнерго (-2,49%).

МТС снижается после объявления новой дивидендной политики на 2027-2028 годы. Минимальный целевой возврат капитала акционерам составляет 70 млрд рублей в год, но на дивиденды направят только 70% этой суммы, остальное пойдет на выкуп акций. При минимальном объеме это около 49 млрд рублей денежных выплат. На мой взгляд, инвесторов разочаровала именно перспектива сокращения дивидендной части. Более частые выплаты, не реже трех раз в год, пока не компенсируют эти опасения.

Для "Мечела" негативным отраслевым фоном стала сегодняшняя публикация "Коммерсанта" о сокращении российских поставок коксующегося угля в Турцию. За январь–июль они уменьшились на 29,9% г/г, а в июле остановились. Эти данные относятся ко всему российскому экспорту, но указывают на сложности западных маршрутов и всего угольного бизнеса.

До конца дня ожидаю движение индекса МосБиржи в диапазоне 2300-2350 пунктов. По Brent сохраняю ориентир $106-112 за баррель, диапазон по Urals с учетом сегодняшнего роста смещаю к $109-114. По доллару сохраняю ожидания в пределах 84-86 рублей с постепенным смещением курса вверх в последующие недели.