Российский рынок ожил. Стоит ли делать на него большие ставки?
Посмотрим, где мы сейчас находимся на примере долларового индекса РТС, чтобы понять динамику российского рынка в сопоставимой валютной оценке. На графике видно, что пробита вверх линия нисходящего тренда, который тянется с июня 2022г. Кривая подбирается к 200-дневной скользящей средней, что говорит о наличии потенциала для продолжения роста. Это выглядит как довольно уверенный разворотный сигнал.
Кто-то высказал сравнение, что российский рынок в феврале 2022 г. получил "ранение, не совместимое с жизнью". Когда торги на Мосбирже были закрыты почти на месяц, это ощущение усилилось. Теперь многие поменяли свое отношение к нашей фонде. Перечислим основные причины сегодняшнего роста.
Ралли в Сбере - главный движ в последние месяцы. Выплата 200% от чистой прибыли за 2022 год наводит на мысль, что другие госкомпании пойдут следом и выплатят по меньшей мере положенные 50%.
Рынок если не утратил, то явно снизил чувствительность к геополитике. Пример: реакция на инцидент с американским беспилотником или ордером на арест В.Путина равна примерно нулю.
Надежды, порожденные визитом Си в Москву. Насколько они обоснованы - на самом деле большой вопрос. Но психологически сработало как позитив.
Тем не менее я не тороплюсь делать поспешных выводов. Из-за высокой степени неопределенности, прогнозы что-то значат до очередного "черного лебедя" вроде того, что прилетел в феврале, а затем в сентябре прошлого года. Вставать в большие длинные позиции, становиться безоговорочно "быком" по российской фонде, инвестировать в одно направление львиную долю или даже весь капитал - противоречит моим правилам риск-менеджмента.
То, что куплено в портфель - держу, рука на пульсе, интересные ценовые предложения мониторю. Редкие сделки - в основном среднесрочно и очень точечно. Для диверсификации использую альтернативы, которые сегодня доступны частному инвестору - от еврооблигаций (пример - RUS28), до крипты, инвестиционной недвижимости и партнерского участия в бизнесе.
