Российский рынок. Коррекция или рост?
С октября индекс Мосбиржи не падал больше 5% — слишком позитивно. Тем более есть поводы для коррекции: рынок “переварил” дивиденды, бюджету РФ тяжело, а инвесторов пугает геополитика.
Дивидендный позитив – всё. Сильный повод для покупок ушёл: в следующий раз гиганты раскошелятся разве что к концу 2023 или началу 2024.
И не факт, что выплаты останутся огромными. 2022 год был удачным для многих, но теперь бизнесу нужны деньги на “структурную трансформацию”. Дивидендные планы ломаются, как у Газпрома и десятка других.
У экономики России проблемы. Денег на господдержку всё меньше, а именно она спасала экономику от падения. ФНБ не бесконечный, доходы бюджета ниже плана, а Минфин не хочет сильно наращивать госдолг.
Геополитика снова двигает рынки. Без позитива от гигантских дивидендов людей будут больше беспокоить санкции и военные действия. Рынки могут стать волатильными, особенно когда 80% торгов занимают эмоциональные физики.
Но долгосрочно нам расти и расти. Индекс Мосбиржи на 30% дешевле начала 2022-го. При том что реальная экономика пострадала не так сильно. И даже в ЦБ рассчитывают, что люди продолжат покупать российский рынок “по иранскому сценарию” – потому что выбора особо нет.
Комментарии