Российский рынок фундаментально дешев и его надо покупать

Любая оценка ситуации должна исходить только из одного - дорого или дешево. Вспоминается история знаменитого черного вторника 1994 года. Тогда в России дефицит бюджета покрывался за счет кредитов Банка России и в стране свирепствовала гиперинфляция. Да и рейтинг Бориса Ельцина был уже не высок.

Логичным смотрелось - все в доллар. 11 октября 1994 г. курс рубля к доллару США обвалился на 27%. Центральный банк вмешался на следующий день и массированной интервенцией поднял курс рубля даже выше, чем он был до падения. В итоге банки, продававшие 11 сентября доллар по 4 тыс. руб., на завтра покупали его по 3 тыс. Обвал рубля расследовала специальная комиссия Совета безопасности российского правительства.

В наибольшей прибыли оказалась группа Мост хозяина НТВ Владимира Гусинского. У Мост-банка превышение продажи долларов над покупкой составило $14 млн. максимальное значение среди участников рынка. В банке Владимира Гусинского работали профи и  справедливо решили, что 4000 за доллар дорого, а 3000 дешево. Забавно, что никого не удивляло, что бюджетные деньги Москвы, основа пассивов Моста,  играют против российского рубля, раскручивая инфляцию. Дружба с чиновниками тогда значила очень много. Остатки по московским счетам составляли от 100 до 500 млрд. руб. , примерно пятая часть в 2,3 трлн. руб. валюты баланса Мост-банка на конец 1994 г.

Собственно, что мешает российскому рынку акций расти, кроме политических рисков. В “Телеге” пишут, что вопрос признания новых территорий чуть сдвинули по времени из-за того, что идут переговоры о заключении мира по Украине. Если это случится, рынок улетит до небес. Но даже если конфронтация продолжится, рынок фундаментально дешев и его надо покупать.

При этом, конечно, надо быть готовым пересидеть временные убытки, покупай дешево, продавай дорого, все как в старые добрые времена. Лучше рынка естественно будут дивидендные бумаги, а также фишки, которые своими успехами заставили о себе говорить, например Positive Technologies. Достаточно вспомнить насколько НОВАТЭК был всегда дороже Газпрома. Премия за корпоративное управление ценится во все времена. Мое мнение, что нерезиденты из недружественных стран скоро начнут заходить на Московскую биржу по серым схемам.