Российский рынок авиаперевозок: Перспективы развития рынка

На протяжении уже нескольких лет российский рынок авиаперевозок демонстрирует положительную динамику роста. С 2001 года, по показателю выполненного пассажирооборота, его рост составил 55% — с 60,6 млрд п-км в 2001 году, до 93,67 млрд п-км в 2006 году. И даже в 2005 году, в условиях подорожания авиатоплива практически в 1,5 раза, и, как следствие, по¬вышения цен на авиабилеты и снижения спроса на перевозки, российский авиарынок продолжил подъем, лишь несколько снизив темп.

По итогам 2006 года российскими авиакомпаниями было перевезено 38,01 млн человек, что больше аналогичного по¬казателя 2005 года на 8,3%, пассажирооборот вырос на 9,5% и составил 93,91 п/км. Было перевезено 640,3 тыс тонн грузов и почты — рост 1,8%, грузооборот увеличился на 3,6% к уровню 2005 года.

Количество перевезенных пассажиров на внутренних рейсах увеличилось на 8% относительно 2005 года, на междуна¬родных — на 8,7%. Стоит отметить, что в 2006 году, впервые за 6 лет, рост пассажирооборота на регулярных рейсах (+10,2%) превзошел рост на нерегулярных (+7,3%). Напомним, что основной составляющей сегмента нерегулярных перевозок, явля¬ются туристические направления в страны дальнего зарубежья. На протяжении последних несколько лет, их рост составлял 18%-19% ежегодно.

Количество пассажиров, перевезенных зарубежными авиакомпаниями в 2006 году, увеличилось практически на 14% к уровню 2005 года и составило 8,25 млн человек. При этом рост числа пассажиров, перевезенных на международных линиях российскими авиакомпаниями составил 8,7%. Стоит отметить, что за последние нескольких лет, иностранные авиаперевозчики значительно расширили свое присутствие на российском авиарынке.

Среди иностранных авиаперевозчиков, стоит выделить АК Lufthansa, занимающую, на сегодняшний день, наибольшую долю российского рынка среди зарубежных авиакомпаний. В 2006 году, в Россию и страны СНГ, Lufthansa перевезла 1,3 млн человек, увеличив таким образом аналогичный показатель 2005 года на 20%. Немецкая авиакомпания обладает обширной сетью маршрутов в российские регионы, а также еженедельно осуществляет 176 прямых пассажирских рейсов из 18 городов России и СНГ в Германию и далее по любому направлению в рамках международной сети маршрутов Lufthansa. В 2006 году самолеты авиакомпании совершили 5800 полетов в Россию, в том числе 2600 рейсов на московском направлении.

Британская British Airways занимает второе место после Lufthansa по объемам пассажирских перевозок в России. Данная авиакомпания осуществляет рейсы в США, Канаду, Австралию, а также в страны Латинской Америки, Африки и Азии. Все вылеты производятся из аэропортов Москвы и Санкт-Петербурга. British Airways является крупнейшей международной компанией с самой большой протяженностью авиалиний. Маршруты British Airways связывают около 230 городов, располо¬женных в 96 странах мира.

Кроме того, на российском рынке авиаперевозок работают такие зарубежные авиакомпании как австрийская Austrian, китайские Air China и China Eastern Airlines, немецкие Germania и Germanwings, действующие в категории low-cost (низкие цены на билеты при минимуме сервиса), и другие. В прошедшем году, начала полеты в Россию Singapore Airlines — одна из крупнейших авиакомпаний в мире.

Перспективы развития рынка

Согласно прогнозам Минтранса РФ, рост российского рынка авиаперевозок в ближайшие 3-4 года ожидается на уровне 7,5-9,5% в год. Даже предположив, что прогноз развития рынка на ближайшую перспективу слишком оптимистичен и вдвое сократить темп роста, мы получим вполне приличный результат, сравнимый с мировыми показателями. В долгосрочной перспективе, темп роста российского рынка несколько замедлится, однако по-прежнему будет оставаться достаточно вы¬соким - 5,3-6,5% в год. Для сравнения, по прогнозам крупнейшего мирового производителя авиатехники концерна Airbus, в течение предстоящих 20 лет, среднемировой рост авиарынка ожидается на уровне 4,8% в год.

Увеличение пассажирооборота российских авиакомпаний к 2010 году прогнозируется на уровне 130-145 млрд п-км, к 2020 — до 210-305 млрд п-км.

Консолидация отрасли авиаперевозок

По мнению Министерства транспорта, для успешной конкуренции на зарубежном рынке, в России должно остаться не более пяти крупных перевозчиков. В связи с чем, в российской отрасли авиаперевозок идет активный процесс интеграции.

В 2004 году был создан альянс "ЭйрЮнион", в его состав вошли "КрасЭйр", "Домодедовские авиалинии", "Омскавиа", авиакомпания "Самара" и "Сибавиатранс". В мае текущего года Владимир Путин подписал указ "Об открытом акционер¬ном обществе ""ЭйрЮнион"". Согласно данному указу, частные акционеры вышеперечисленных компаний, должны будут внести свои доли в образуемое Общество. Мероприятия по учреждению "ЭйрЮнион" должны завершиться до конца 2007 года. Доля РФ в уставном капитале "ЭйрЮнион" составит не менее 45%. Предприятие будет включено в список стратегиче¬ских, а "КрасЭйр" и "Домодедовские авиалинии" исключатся из списка таковых.

В мае 2006 года правительство России утвердило устав объединенного ФГУП "ГТК "Россия", создаваемого путем при¬соединения к ГТК авиакомпании "Пулково". Юридически процесс объединения данных компаний завершился в октябре 2006 года.

ОАО "Аэрофлот" при поддержке государственных органов проводит работу по проекту консолидации госактивов авиа¬предприятий Дальневосточного федерального округа. На текущий момент достигнута договоренность о консолидации, на базе "Аэрофлота", авиакомпаний ФГУП "Дальавиа", ОАО "Сахалинские авиатрассы" и ОАО "Владивостокавиа". По ре¬структуризации авиакомпании "Дальавиа", у "Аэрофлота" уже разработан бизнес-план. Формальные процедуры по вклю¬чению "Дальавиа" и "Сахалинские авиатрассы" будут завершены до конца 2007 года.

Модернизация парка воздушных судов

Практически у всех крупных российских авиакомпаний присутствуют заказы на поставку новой авиатехники. Что, на наш взгляд, уже в ближайшей перспективе, окажет положительное влияние на их деятельность. Самолеты советского про¬изводства, из которых преимущественно состоят парки ВС российских авиакомпаний, отличаются повышенным расходом топлива, что, в свете продолжающегося роста цен на авиакеросин, крайне негативно сказывается на доходах перевозчиков и мешает их эффективному развитию. Новые же самолеты позволят авиакомпаниям значительно снизить расходы на топли¬во и будут способствовать росту экономической эффективности их бизнеса.

Наиболее активно реализует программу по расширению парка воздушных судов АК "Аэрофлот". В портфеле зака¬зов ведущего российского авиаперевозчика присутствуют воздушные средства производства европейского концерна Airbus и американского Boeing, а также ВС от российских производителей — ЗАО "Гражданские самолеты Сухого" и "Ильюшин". На прошедшем в июне авиакосмическом салоне в Ле Бурже, "Аэрофлот" и Airbas подписали 2 твердых контракта на приобретение 22 самолетов A-350 и 5 самолетов А-321. Кроме того, в июне, Советом директоров ком¬пании, была одобрена сделка операционного лизинга с компанией AerCap о приобретении 10 самолетов А330-200. Немногим ранее, "Аэрофлот" подписал контракт на приобретение 45 воздушных судов SSJ (Гражданские самолеты Сухого) и соглашение о покупке шести грузовых ВС Ил-96-400. Тогда же был подписан контракт с компанией Boeing на покупку 22 самолетов Boeing 787 Dreamliner. В 2006 году "Аэрофлот" получил семь новых лайнеров семейства Airbus, в том числе три A-320 и четыре A-321. В 2007 году планируется ввести в эксплуатацию три А-319, три А-320 и три А-321. На конец 2007 года общее количество самолетов данного семейства составит 34 воздушных судна.

Авиакомпания "Сибирь" сотрудничает преимущественно с иностранными производителями самолетов — Airbus и Boeing. В 2006 году в состав парка ВС S7 Airlines вошли 6 самолетов Airbus A-319 и 4 — А-310, а также 2 самолета Boeing 737-400 и 2 - Boeing 737-500. С 2008 года авиакомпания приступит к эксплуатации 4 новых A-320. Кроме того, в 2014 году S7 получит 7 дальнемагистральных лайнеров последнего поколения Boeing 787 Dreamliner.

Авиакомпания "ЮТэйр" за последние два года приобрела 4 турбовинтовых региональных самолета ATR-42 производ¬ства французской компании ATR, которые заменят самолеты АН-24 и ЯК-40 на внутренних линиях. В 2007 года пла¬нируется получить еще три аналогичных воздушных судна. В среднесрочных планах "ЮТэйр" доведение количества самолетов типа ATR-42 до 20 единиц. Кроме того, "ЮТэйр" расширяет парк самолетов Ту-154 М и проводит работу по подготовке к эксплуатации самолетов типа Boeing-737. Также реализуется программа обновления вертолетного парка авиакомпании — в 2005-2006 годах компания приобрела новые вертолеты российского производства Ми-26, Ми-8 МТВ и Ми-171 и легкий вертолет AS-355N производства французской компании Eurocopter.

Российские авиакомпании

На сегодняшний день, на российском рынке, зарегистрировано более 180 авиакомпаний, однако порядка 85% рынка за¬нимают 6 из них — "Аэрофлот", "Сибирь", ""ЭйрЮнион"", ГТК "Россия", "ЮТэйр" и "Трансаэро".

ОАО "Аэрофлот" занимает лидирующие позиции на российском авиарынке. По количеству перевезенных пассажи¬ров, "Аэрофлот" превосходит, к примеру, следующую за ним АК "Сибирь", практически в 1,5 раза. По итогам 2006 года услугами "Аэрофлота" воспользовались 7,290 млн человек. Парк ВС "Аэрофлота" состоит из 93 самолетов, из них 39 - зарубежного производства. Базовым аэропортом является Шереметьево. В 2007 году "Аэрофлот" планирует завершить строительство собственного терминала Шереметьево-3. Государству принадлежит 51,17% акций уставного капитала авиакомпании.

ОАО "Авиакомпания "Сибирь" (S7 Airlines) занимает второе место среди крупнейших российских авиакомпаний. В 2006 году количество пассажиров, перевезенных на самолетах S7 Airlines, достигло 4,9 млн человек, а парк ВС авиаком¬пании пополнился 14 самолетами. Общее кол-во ВС АК "Сибирь" достигло 61 единицы, из них 27 иностранного про¬изводства и 34 отечественного. Основным акционером S7 Airlines является менеджмент авиакомпании (63,3% акций), государству принадлежит 25,5% акций уставного капитала "Сибири".

ОАО "ЭйрЮнион" было создано в 2004 году, в его состав входят "КрасЭйр", "Домодедовские авиалинии", "Омскавиа", авиакомпания "Самара" и "Сибавиатранс". По итогам 2006 года совокупный объем перевезенных авиакомпаниями холдинга пассажиров увеличился на 4% до уровня 3,34 млн. человек. Таким образом, доля альянса во внутренних пере¬возках отрасли по показателю пассажиропотока составила 10,5%, по пассажирообороту — 16,6%. В международных перевозках — 6,8% по количеству перевезенных человек и 6,6% по пассажирообороту.

ГТК "Россия", объединенная в конце 2006 года с ФГУАП "Пулково", по итогам прошедшего года перевезла 3,011 млн человек. В состав парка ВС ГТК "Россия" входят 49 самолетов, из них 5 иностранного производства. На сегодняшний день, авиакомпания имеет два базовых аэропорта - Внуково в Москве и Пулково в Санкт-Петербурге. Государству при¬надлежит 100% акций авиакомпании.

ОАО "Авиакомпания "ЮТэйр" — крупнейший оператор вертолетной техники российского производства в мире, по объемам вертолетных работ входящий в четверку мировых вертолетных гигантов. На российском рынке, "ЮТэйр" занимает четвертое место по количеству перевезенных пассажиров — в 2006 году их число достигло 2,417 млн чело¬век. В составе парка ВС авиакомпании 178 вертолетов и 133 самолета. По неофициальным данным, более 75% акций "ЮТэйр", находящиеся в номинальном держании у ООО "Центральный Сургутский Депозитарий", принадлежат ОАО "Сургутнефтегаз" через его дочерние компании.

ОАО "Трансаэро" замыкает список крупнейших российских авиакомпаний. В 2006 году услугами "Трансаэро" вос¬пользовались 2,137 млн человек, что превысило аналогичный показатель 2005 года на 35,88%. Парк ВС авиакомпании состоит из одиннадцати самолетов Boeing-737, семи — Boeing-767 и шести — Боинг-747. Контрольный пакет акций "Трансаэро" принадлежит менеджменту компании.

Аналитики ИК "Проспект"

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
К. Райс: США за сохранение адаптированного ДОВСЕ	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	A
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Аэрофлот: рост чистой прибыли по МСФО за 1 пол 2007 г на 18.7% до $160.8 млн	B
ГидроОГК решило удвоить мощности к 2020 г	B
СУЭК планирует увеличить пакет акций ТГК-12 до контрольного	B
УРАЛСИБ планирует выйти на IPO в 2008 г.	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный