Российский банковский сектор: что день грядущий нам готовит?

Сегодня Россия находится на пороге предвыборного периода, от исхода которого будет зависеть дальнейший политико-экономический курс государства. Так чего же нам ждать до и после выборов 2008 года? Этот вопрос стал одной из тем семинара международной рейтинговой компании Standard & Poor's "Банковский сектор в России в 2007 г.: год сдержанного оптимизма", прошедшего 25 января в Москве.

В рамках делового форума участники обсудили вопросы дальнейшего изменения суверенного рейтинга РФ, факторы, влияющие на рейтинги российских банков, кредитоспособность российского банковского сектора в настоящее время и прогноз на 2007 г., а также перспективы развития розничных банковских услуг в России.

По словам Управляющего директора Европейской службы суверенных рейтингов Морица Крамера, всего 10 лет назад в России были совершенно другие реалии. С мая 1999 г. по сентябрь текущего года суверенный рейтинг повышался 10 раз – с ССС до А-. Результат впечатляющий, но вот удастся ли его закрепить и повысить?

Из позитивных факторов Мориц Крамер называет способность российского правительства обслуживать долговые обязательства, несмотря на значительную политическую неопределенность, и высокие показатели внешней ликвидности, значительный рост внешних заимствований частного сектора. Среди негативных аналитик видит слабость политических, правовых и экономических институтов, рост условных обязательств (связанный с расширением финансового посредничества и увеличением долга госкомпаний) и уязвимость экономики к внешним потрясениям.

"Сколько-нибудь значительные политические просчеты могут подорвать основы, на которых держатся экономические достижения России последних лет и, таким образом, негативно повлиять на уровень суверенных рейтингов", - полагает он, приравнивая к тем же последствиям непредвиденный политический кризис или резкое падение цен на сырьевые товары. И наоборот – "взвешенность налогово-бюджетной политики после выборов 2008 года может только усилить кредитоспособность России".

"Текущая кредитоспособность российских банков сопоставима с суверенным рейтингом России и рейтингами банков из других стран "группы равных"", - рассуждает директор Службы рейтингов финансовых институтов Джон Гиблинг. По его словам, на сегодняшний день уровень рейтингов российских банков по-прежнему отстает от уровня суверенного рейтинга. Он подчеркивает, что банковская система "смазывает колеса" экономики, поэтому для ее поступательного развития необходима сильная и надежная банковская система. Говоря о среднесрочных перспективах наших банков, Джон Гиблинг отмечает повышение уровня иностранного участия в банковской системе в связи с хорошим потенциалом роста экономики, что должно способствовать усилению конкуренции. Банки, контролируемые государством, усилят свое влияние в государственном секторе, в то время как частные банки будут вытесняться, прогнозирует эксперт. А угроза вытеснения, в свою очередь, заставит частные банки рационализировать свою деятельность.

"В любом соревновании есть победители и побежденные. Если банк готов меняться к лучшему и внедрять передовой опыт, тогда у него есть шанс повысить свою кредитоспособность и улучшить свой доступ к капиталу и финансированию, необходимым ему для дальнейшего роста, - уточняет г-н Гиблинг. – По мнению Standard & Poor's, разрыв в кредитоспособности между победителями и побежденными будет расширяться, и мы с осторожным оптимизмом ожидаем, что в 2007 г. российская банковская система изменится к лучшему".

Доля кредитов населению пока незначительна относительно общей массы выданных кредитов, и розничный сектор пока не является основным источником возобновляемых доходов у большинства банков, считает кредитный аналитик Службы рейтингов финансовых институтов Евгений Тарзиманов. По прогнозам Standard & Poor's, большинство крупных розничных проектов находятся на стадии инвестирования и станут рентабельными лишь в 2007-2008 гг. Что же сдерживает развитие розничного банковского бизнеса? Г-н Тарзиманов среди негативных факторов выделяет слабую правовую среду и, как следствие, недостаточную защиту кредиторов, доминирующую роль Сбербанка, низкое доверие со стороны клиентов, слабую капитализацию многих банков. Кроме того, реформа банковского сектора протекает медленно, а положительный эффект от кредитных бюро, со слов аналитика, будет достигнут лишь в среднесрочной перспективе.

Однако Standard & Poor's рисует довольно перспективную картину дальнейшего развития розничного банкинга в России. Рост экономики будет способствовать расширению спроса и предложения в этом секторе, кроме того, по их прогнозам, розница будет развиваться как ключевое направление бизнеса, а доверие клиентов будет постепенно укрепляться. "Развитие розничного кредитования обеспечит дальнейшую диверсификацию источников прибыли и рисков банков, - продолжает Евгений Тарзиманов. – Розница будет расти быстрее корпоративного кредитования в среднесрочной перспективе". Но есть одно "но" - конкуренция значительно ожесточится, в результате чего ставки начнут падать, что негативно отразится на марже. Сбербанк сохранит свое доминирующее положение, хотя будет постепенно терять долю на рынке, а иностранные банки расширят присутствие на рынке, говорит аналитик.

Что дает диверсификация? Об этом рассказывает заместитель директора Службы рейтингов финансовых институтов Елена Романова. "Источники финансирования банков становятся более диверсифицированными, что снижает соответствующие риски, - утверждает она. - Растут депозитная база, активность эмитентов на рынках долговых обязательств, а высокая прибыльность банков позволяет поддерживать капитализацию на достаточном уровне".

К основным рискам финансирования она относит высокую степень концентрации на отдельных источниках финансирования (вкладчиках), разрыв в срочности активов и пассивов и высокую зависимость от межбанковского рынка (особенно для небольших и средних банков). При этом, по ее мнению, уровень капитализации станет основной проблемой в ближайшие годы, а выход на рынки капитала остается все еще неиспользованной возможностью...

Ольга Филимонова, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	B (B)
Макроэкономическая ситуация в России	B (A)
ПОЛИТИКА
Владимир Путин прибыл в Индию с официальным визитом	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ФСФР зарегистрировала допэмиссию акций ОАО "Мосэнерго"	C
"Аэрофлот" подвел итоги деятельности за 2006 год	B
РАО ЕЭС: 3 крупнейшие сбытовые компании продадут в III квартале	B
ConocoPhillips о предварительных рез-тах ЛУКойла за IV квартал 2006	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - позитивный