Российский автопром: искусство выживания

По итогам 2006 года объем продаж легковых автомобилей достиг очередного рекордного значения. В натуральном выражении объем рынка вырос на 18% и составил около 2 млн автомобилей, что вывело Россию в первую пятерку среди европейских стран по данному показателю. При этом за период 2003 – 2007 гг. объем продаж автомобилей увеличился на 40%, таким образом, почти половина количественного прироста рынка пришлась на 2006 год. Результаты первой половины 2007 года дают основания полагать, что темпы роста не снизятся. Мы полагаем, что по итогам 2007 года объем продаж приблизиться к отметке 2,4 млн, т.е. увеличится еще на 20%. В дальнейшем мы ожидаем постепенного снижения темпов роста. Однако согласно нашему прогнозу, российскому рынку хватит динамики, чтобы к 2010 году выйти на первое место в Европе по количеству проданных автомобилей и обойти многолетнего лидера – Германию, чей объем рынка составил около 3,5 млн автомобилей в 2006 году.

За 2003 – 2006 гг. российский автомобильный рынок изменился не только количественно, но и качественно. Локомотивом роста стали продажи новых иномарок, в том числе российской сборки, тогда как реализация отечественных автомобилей и импорт подержанных машин показали отрицательную динамику. В 2006 году импорт новых иномарок вырос на 59%, а количество произведенных в России иномарок увеличилось на 86%. Для сохранения сложившейся тенденции в будущем есть как минимум три фундаментальные предпосылки: рост доходов россиян, развитие автокредитования и увеличивающийся с каждым годом технологический отрыв западных автопроизводителей от отечественных. Кроме того, согласно параметрам уже реализующихся инвестиционных проектов, к 2010 году на территории России будет собираться порядка 1 млн иномарок, что сделает конкуренцию в нижних ценовых сегментах рынка еще острее. Поэтому мы полагаем, что вытеснение российских машин иномарками продолжится и к 2010 году доля отечественных автомобилей на рынке сократится с 42% до 12% в натуральном выражении. По итогам первого полугодия 2007 года их продажи упали на 23% до 300000 автомобилей, и уже в 2008 году количество проданных иномарок российской сборки превысит объемы реализации отечественных машин.

В пользу того, что российский рынок еще далек от насыщения и спрос на автомобили продолжит расти, в том числе свидетельствует сравнение относительных показателей количества проданных новых легковых автомобилей на 1000 жителей страны. В среднем по европейским странам за год продается около 43 машин, а в России этот показатель в 2006 году составил чуть более 12. Поэтому у отечественного рынка остался значительный потенциал для дальнейшего роста. Мы полагаем, что в 2010 году на каждую 1000 россиян будет продано около 26,9 автомобилей, что все равно заметно ниже показателя развитых стран.

В денежном выражении объем рынка за 2006 год увеличился на 45% до $32 млрд (в 2002 году чуть более $10 млрд). Предпочтения покупателей с каждым годом смещаются в сторону все более дорогостоящих автомобилей, что является следствием роста доходов россиян. Западные компании, строящие заводы в России, уже учли и эту тенденцию, и рост себестоимости производства в нашей стране, поэтому собираются производить в России машины стоимостью $20 – $30 тыс.

Для выживания и сохранения конкурентных позиций в будущем российским производителям легковых машин необходимо кооперироваться с зарубежными автомобильными концернами.

Отечественные компании могут либо покупать технологические разработки иностранцев прошлых лет (по такому пути решил пойти ГАЗ), либо извлекать выгоду от предоставления производственных мощностей под сборку иномарок (Северсталь-Авто). В любом случае, помимо роста финансовых показателей взаимодействие с западными производителями повысит общий технологический уровень российских заводов, что позволит им ускорить вывод на рынок собственных востребованных покупателем моделей, которые смогут составить достойную конкуренцию импорту.

В отличие от рынка легковых автомобилей позиции отечественных производителей грузовиков более устойчивы. Несмотря на рост доли импортной продукции в общей структуре продаж, существенных изменений в предпочтениях потребителей пока не произошло. Для покупателей грузовиков, которые в основном представлены юридическими лицами, на первом месте стоит не комфортность транспортного средства, а экономическая целесообразность его эксплуатации. Российская продукция пользуется стабильным спросом, поскольку отечественные грузовые автомобили стоят примерно в 2 раза дешевле зарубежных аналогов и располагают существенно более развитой и дешевой сервисной сетью, особенно в регионах.

В 2003 - 2005 гг. на российском рынке грузовиков наблюдалась стагнация объемов продаж. Производственные мощности отечественных заводов недозагружены, а единственными производителями, демонстрировавшими уверенную положительную динамику, были ГАЗ и КАМАЗ (тяжелые грузовики). Однако благодаря росту объемов военного заказа, развитию различных лизинговых программ и увеличению потребностей компаний в обновлении автопарка для снижения эксплуатационных издержек спрос на грузовые автомобили вырос почти на 20% в 2006 году. Поскольку российские производители не сумели оперативно среагировать на изменение рыночной конъюнктуры (очереди на КАМАЗ достигали полугода), зарубежные компании нарастили свое присутствие на рынке (их доля увеличилась с 12% до 15%). В январе – мае 2007 года положительная динамика объемов продаж сохранилась, а российские игроки увеличили выпуск автомобилей. Мы ожидаем, что в 2007 году отечественные заводы произведут около 286 тыс. грузовиков (+16%), а объем рынка (включая импорт новых и подержанных машин и вычитая экспорт российской продукции) составит 340 тыс. автомобилей (+25%).

Еще одним специфическим отличием рынка грузовых автомобилей от легковых является рост продаж подержанной техники зарубежного производства. Если в 2005 году было продано около 20 тыс. таких грузовиков, то по итогам 2006 года их объем реализации превысил 27 тыс. шт. (данные Discovery Research Group). Однако спрос на них формируют в основном предприятия из крупных городов, тогда как региональные компании по-прежнему отдают предпочтение отечественным автомобилям в силу развитости их сервисной сети и более низкой стоимости.

В 2007 – 2010 гг. продажи грузовых автомобилей, по нашим прогнозам, продолжат расти, поскольку из автопарков будет постепенно выводиться техника еще советского производства, уже отработавшая свой ресурс.

Дальнейшая эксплуатация старых грузовиков экономически не выгодна по сравнению с приобретением нового автомобиля в лизинг, поскольку расходы на ее обслуживание зачастую превышают переплату по лизинговым схемам, которая заметно снизилась за 2005 - 2006 годы.

Общий размер автопарка грузовиков на данный момент составляет порядка 4,5 – 4,7 млн машин, из которых большая часть подлежит замене. Мы оцениваем потенциальную емкость рынка грузовиков примерно в 10% от существующего размера автопарка страны, то есть в будущем продажи составят около 450 тыс. машин в год (потенциал роста порядка 50%).

Общий объем производства автобусов в России уже несколько лет подряд стагнирует, за 2003 – 2006 гг. общий прирост составил всего 2%. Однако отсутствие количественных изменений является следствием разнонаправленной динамики двух сегментов рынка. Если производство микроавтобусов постепенно снижается (-8% за 2003 – 2006 гг.), то выпуск малых и полноразмерных автобусов уверенно растет (+33% за тот же период). Основными причинами изменения структуры рынка являются рост закупок муниципальными транспортными предприятиями малых городских автобусов в рамках обновления и расширения автопарка, а также постепенное замещение отечественных микроавтобусов иномарками (доля импорта увеличилась за 2003 – 2006 гг. с 20% до 30%). Эти тенденции обусловлены смещением предпочтений потребителей сторону малых автобусов, обладающих большей вместительностью и комфортабельностью. На фоне роста загруженности дорог и доходов населения, эти факторы становятся приоритетными.

Кроме того, если раньше микроавтобусы эксплуатировались в основном транспортными предприятиями, то теперь растет доля закупок со стороны компаний прочих отраслей, которые используют их в корпоративных целях. Для них на первом месте находятся комфорт и безопасность, а не скорость возврата вложенных в автомобиль денег, поэтому они отдают предпочтение иномаркам. Как следствие, продажи микроавтобусов постепенно снижаются. Вероятность сохранения этого тренда подтверждается и европейским опытом развития рынка автобусов, где доля микроавтобусов значительно меньше.

В сложившейся на рынке ситуации российским производителям необходимо ускорить вывод на рынок собственных малых автобусов, а также улучшить потребительские свойства выпускаемых микроавтобусов.

В первую очередь это касается внедрения систем пассивной безопасности, а также улучшения качества сборки машин. Если компаниям удастся вывести на рынок удовлетворяющий современным требованиям продукт по приемлемой цене, отечественная техника сможет выдержать конкуренцию с иномарками.

Плацдарм для успешного завоевания

Динамичное увеличение объемов продаж и сохранившийся значительный потенциал для дальнейшего роста российского авторынка привели к инвестиционному буму в отечественной автомобильной промышленности. Практически все крупнейшие мировые автопроизводители собираются инвестировать в строительство в России собственных мощностей, а уже действующие в стране заводы, собирающие иномарки, стремительно наращивают объемы выпуска машин и степень локализации закупок автокомпонентов.

Первым построенным в России практически с нуля и полностью принадлежащим иностранной автомобилестроительной компании производством стал завод Форд во Всеволожске (Ленинградская область, выпускает Ford Focus). Первоначальная мощность завода составила 25 тыс. автомобилей, а инвестиции в создание производства – около $150 млн. Но уже сейчас мощности завода составляют 72 тыс. машин в год, а общий размер вложений в проект составил $230 млн. Таким образом, объем инвестиций на единицу производственной мощности составил $3 млн на тысячу автомобилей. Сравнительно низкий удельный показатель (в среднем по отрасли он составляет около $4 млн) объясняется невысокими затратами на инфраструктуру объекта, поскольку предприятие было создано на месте недостроенных корпусов завода "Русский дизель". Недавно стало известно о планах дальнейшего расширения мощностей завода во Всеволжске, которые будут увеличены на 53 тыс. автомобилей в год, в том числе за счет сборки нового Ford Mondeo.

Остальные иномарки пока собираются не на новых производственных площадках, а на мощностях российских производителей. К ним относятся Автотор (модели BMW, Chery, GM и др.), Автофрамос (Renault Logan) GM- АвтоВАЗ (Chevrolet Niva и Viva) , Ижавто (Kia Spectra и Rio), ТагАЗ (Hyundai Accent и Sonata) и УАЗ (SsangYong, FIAT и другие).

В ближайшие три - четыре года количество новых производственных площадок существенно увеличится. О своих планах создать собственное производство в РФ заявили (либо уже приступили к реализации проектов) ведущие мировые автомобильные компании, такие как Toyota, GM, Volkswagen, Nissan, Peugeot Citroen, Hyundai, Renault и другие.

В сегменте грузовых автомобилей наиболее заметным инвестиционным проектом является строительство завода Volvo Trucks в Калуге, в создание которого планируется вложить не менее 100 млн евро. Предприятие будет осуществлять сборку около 10 000 грузовиков Volvo и 5 000 Renault, начиная с 2009 года.

Масштабные планы по выходу на российский рынок вынашивают китайские автомобилестроительные компании. Учитывая невысокую стоимость их продукции, организация сборки машин из Поднебесной может окончательно похоронить надежды производителей отечественных машин на выживание. Однако в последнее время государство осознало важность "китайской угрозы", поэтому производителей из этой страны в России могут ожидать различные заградительные барьеры и отсутствие льгот. Впрочем, даже в этой ситуации автомобили из Китая составят серьезную конкуренцию отечественным брендам на нашем рынке.

Кирилл Таченников
Финансовая корпорация "Открытие"

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (C)
Макроэкономическая ситуация в CША	C (B)
Макроэкономическая ситуация в России	D (C)
ПОЛИТИКА
Правящая партия победила на парламентских выборах в Турции	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (C)
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
РАО "ЕЭС России" : результаты 2006 года по МСФО	B
ТГК-1: сроки размещения сдвигаются на две недели	D
Сбербанк: рост чистой прибыли за первое полугодие 2007 г. по РСБУ	C
Правительство определилось относительно якутских угольных активов	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - негативный