Рынок "отравлен" ожиданием позитива
По традиции с новостей!
Нефть будет под давлением (опять же из-за политики Трампа), наш и так дефицитный бюджет будет страдать (причем геополитика будет ни при чем), и государству ничего не останется как девальвировать рубль. А если с геополитикой не получится, то вообще девальвация рубля дело времени!
Плюс, в случае хотя бы частичного снятия санкций с РФ, ответный шаг — выпуск нерезидентов из «наших» активов, которые выросли очень сильно. А куда они пойдут? Конечно же, в провалютные активы, которые можно будет уже относительно безопасно выводить из РФ — это тоже надо иметь в виду! Выпускать их для страны выгоднее при слабом рубле!
В случае благоприятного исхода переговоров можно ожидать возвращения в РФ западных компаний. Валюту для расчетов с ними никто не отменял, и она останется при любом раскладе необходимой. ЦБ борется за уменьшение инфляции, и как раз валюта и может им в этом помочь. Придется снова вспомнить про нефтегазовую составляющую бюджета и необходимость девальвировать рубль! Тем более на таких уровнях.
Торговать спекулятивно валютой очень опасно, а вот держать часть средств в ней в качестве диверсификации активов можно и даже нужно! То, что сейчас происходит очень похоже на конкретную манипуляцию!
Поэтому я остаюсь “быком” по валюте!
CNYRUB на днях в зоне поддержки 11,7-12,1 и RSI снова в перепроданности! Я стойко придерживаюсь своей стратегии - буду держать CNYRUBF на стратегическом счету, 2/3 позиции закрою в зоне 12,9-13, остальную оставлю в качестве диверсификация средств!
Также не собираюсь крыть в убыток квартальный колл-опцион на CRH5, а буду докупать. Времени еще много! Главное, сохранять спокойствие и хладнокровие! От лонга “за рубль” я точно не готов торговать!
«Бумажный» рынок
Глава Минфина США заявил, что готов как усиливать, так и ослаблять или отменить санкции против РФ. Инвесторы с воодушевлением отнеслись именно к последнему, но явно не учитывают первое! Крайне сильна вера в позитив! Это очень опасно!
В индексе МосБиржи на недельном графике все за рост, но RSI в зоне перекупленности, ОИ продолжает снижение и темп роста заметно падает. Основное противоречие продолжению роста = снижение ОИ!
В Индексе МосБиржи на днях снова рисуется непонятная конфигурация свечей, и снова вера в позитив без фундаментала! Самое печальное для меня - рынок просто "отравлен" ожиданием позитива, и коррекция может не состояться, хотя реальных драйверов для роста нет! По мне — пила на хаю продолжается!
Стратегически покупать “с нуля” опасно, продавать - тоже, остается только прикрывать лонги или двигать стоп в безубыток! Рекомендация для спекулянтов - т. к. рынок неоднородный, только локальные идеи с однозначным стопом и уменьшенными объемами!
Сделки
Купил уменьшенный объем Сбер по 314,13, закрыл лонг по 315,97 (+0,58% по цене).
Купил уменьшенный объем Газпром по 173,76, закрыл лонг по 174,57 (+0,46% по цене).
Абсолютный итог дня = +0,21%.
Задумался еще над такой проблемой. Рынок РФ вырос уже достаточно сильно на ожиданиях позитива от переговоров с США по поводу Украины. Вопрос - а что будет в случае позитивного разрешения ситуации?
Рынок отрос очень сильно, США захватило сырьевые рынки Европы и без боя их не отдадут. Конечно, часть санкций могут снять, но не все, плюс, возможно, вернуться нерезиденты, а акции как раз на хаю! Может так случиться, что по факту завершения конфликта рынок просто укатают вниз снова!
В итоге могут сработать поговорка "Покупай слухи, продавай факты". Если позитивные новости уже заложены в цены, то после их реализации может начаться фиксация прибыли. Это приведёт к коррекции рынка. Даже если часть санкций снимут, ключевые ограничения (например, связанные с технологиями или доступом к долларовой системе) могут остаться. Это ограничит потенциал роста.
При этом США вряд ли откажутся от своих позиций в Европе, так что российские компании могут столкнуться с жёсткой конкуренцией. Это может негативно сказаться на доходах экспортёров.
Даже в случае разрешения конфликта, структурные проблемы экономики РФ (низкие темпы роста, зависимость от сырья, слабая диверсификация) останутся.
При этом могут начинать возвращаться в РФ такие гиганты как Microsoft и Google, а за время СВО наш IT-шный бизнес хоть и тоже подрос, но про конкуренцию Западом говорить явно не приходится!
То, что экономика РФ выстояла в эпоху санкций - безусловно показывает ее силу. Но за время СВО еще больше были нарушены логистические связи с той же Европой и США. Безусловно, это может оказать не только позитив для акций, но и негатив! Сколько они должны стоить в случае окончания СВО? Я не знаю! По идее, тот же Сбер уже стоит дороже, чем стоил до начала СВО! Очередной абсурд! А что, он стал лучше работать? Плюс, высокая ставка «поубивала» многие компании! Конечно, они могут восстановится со временем, но это время может быть очень большим!
И это в случае позитивного развития событий. Если случится негативный сценарий - новости о переговорах не оправдают ожиданий, санкции останутся в силе - то рынок начнёт однозначно даже не снижаться, а рушится из-за разочарования “доверчивых” инвесторов.
Не то, чтобы я скептик по рынку, я остаюсь реалистом. Пусть я пропущу этот рост (я его уже пропустил), но глобально участвовать в нем не буду! Вижу кучу противоречий на рынке, и, соответственно, нет уверенности в росте. Но и в падении тоже пока ее нет!
Но рынок начинает ходить, местами даже логично с точки зрения ТА! А значит, как и прежде буду искать локальные идеи, желательно в первой половине дня, в любую сторону, уменьшенным объемом и четким стопом! Если таких не будет — «забор» — тоже позиция!
P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.
Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на МосБиржи!