Российская экономика не спешит замедляться

По данным МинЭка, прирост ВВП в сентябре ускорился до 2.9% г/г с 2.4% г/г в августе. Поддержку росту оказал высокий спрос на непродовольственные товары, который стал возможен благодаря высокому росту зарплат. В производственных секторах помимо товаров для гос. нужд выросло производство потребительских товаров (одежда, лекарства,  мебель). При этом рост доходов населения пока опережает рост предложения товаров, сохраняя инфляционное давление повышенным.

Потребительский спрос оставался сильным благодаря спросу на товары длительного пользования (+1.6% м/м сск*): на автомобили перед повышением утильсбора, на остальные товары на фоне растущих инфляционных ожиданий. При этом спрос на продукты питания (-0.1% м/м сск) и услуги (-0.2% м/м сск) снизился.

Выпуск сельского хозяйства, который обвалился в августе из-за сдвига урожая, не достаточно восстановился в сентябре, отражая реализацию рисков низкого урожая.

Строительство перешло к снижению (-0.4 м/м сск), вероятно, на фоне замедления жилищного строительства из-за сворачивая программ по льготной ипотеке.

Рынок труда остается напряженным. Рекордно низкая безработица (2.4%) поддерживает высокий рост заработных плат.