Российский рынок пока не готов к стремительному росту

Российский рынок попытался рывком выйти выше 3500 пунктов по индексу МосБиржи, но попыткой немедленно воспользовались продавцы. Нефть дешевела, оказывая дополнительное давление. Европейские индексы преимущественно торговались в минусе, а доходность по американским казначейским обязательствам продолжила расти.

По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 3475,51 п. (+0,13%), а индекс РТС - 1451,07 п. (+1,05%).

Большинство секторов российского рынка торговалось в плюсе. Отраслевой индекс химии и нефтехимии повышался на 1,7%. В минусе был лишь сектор информационных технологий на фоне слабости бумаг OZON Holdings, VK Group и "Яндекс".

Акции Сбербанка повышались почти на 0,4%. Чистая прибыль по РСБУ выросла в январе на 15,6% до 100,2 млрд рублей. Операционные расходы увеличились на 10,7% до 49,1 млрд рублей.

Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Инвестиции" Алексея Павлова: Очень неплохая для Сбербанка динамика по темпам роста чистой прибыли в годовом сопоставлении. Отметим, что результат мог быть и лучше, однако ослабление рубля на фоне роста геополитической напряженности привело к досозданию резервов по валютным кредитам на сумму 16,9 млрд руб. Мы по-прежнему сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка.

Выручка MDMG за 2021 год выросла на 31,8%, до 25,2 млрд рублей. Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Инвестиции" Алексея Павлова: "Мать и дитя" по итогам 2021 года продемонстрировала уверенный рост выручки, что оказалось несколько лучше наших ожиданий. Основным драйвером здесь по-прежнему остается сегмент московских госпиталей на фоне расширения медицинского кластера "Лапино" и роста загрузки стационара. В частности, значительный рост выручки прошедшем году основном связан с выходом ковидного корпуса "Лапино-4" менее чем за год работы на загрузку на уровне 70%, а также с существенным ростом потока пациентов в онкологическом центре "Лапино-2". Мы сохраняем позитивный взгляд на MD Medical Group и рекомендуем ПОКУПАТЬ ее акции.

Доходность рубля растёт. Рубль вновь укреплялся на фоне роста доходностей ОФЗ и ожиданий очередного повышения ставки ЦБ РФ на заседании 11 февраля. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 7015 рублей.

Ставки MosPrime снизились до 8,37% на день, остались на уровне 8,70% на неделю и выросли до 9,15% на месяц. Индекс доллара торговался стабильно на уровне около 95,50 п. Однако доходность по казначейским обязательствам США продолжила расти. По 10-летним бумагам она поднялась выше 1,92%. Доходность по европейским бондам также растёт на ожиданиях ужесточения денежной политики ЕЦБ. По итальянским 10-летним бумагам доходность выросла на 14 базисных пункта до 1,88%, а по германским бондам на 3 базисных пункта выше 0,24%. Глава ЦБ Голландии Клаас Нот, который также входит в состав членов ЕЦБ, заявил, что ожидает повышение ставки регулятора в IV квартале 2022 года.

По состоянию на 15:25 мск:

DXY – 95,45 (-0,04%),

EUR-USD - $1,144 (-0,03%),

GBP-USD - $1,351 (-0,13%),

USD-JPY – 114,98 (-0,23%),

USD-RUB – 75,46 (-0,48%),

EUR-RUB – 86,36 (-0,66%).

Добывающий сектор Европы вдохновился инфраструктурными планами Китая. Европейские индексы начинали день умеренным ростом, затем скатывались в минус, но к середине торгов смогли выйти из уныния. Среди лидеров был добывающий сектор на фоне роста цен на металлы. Китай вновь заявляет о повышении активности в сфере инфраструктурного строительства.

Германия сообщила о снижении промышленного производства за декабрь на 0,3% вместо роста на 0,4%. Индекс доверия инвесторов еврозоны (Sentix) повысился до 16,6 п. в феврале с 14,9 п. в январе при ожиданиях роста лишь до 15,2 п.

По состоянию на 15:25 мск:

FTSE 100 - 7542,90 п. (+0,35%),

DAX - 15138,49 п. (+0,26%),

CAC 40 - 6953,47 п. (+0,03%).

США вводят временные послабления санкций против Ирана. Нефть корректировалась после семи недель роста. Арктический шторм в Техасе существенно не сказался на производстве и переработке, хотя Marathon Petroleum и Valero Energy сообщили о сбоях в электроснабжении своих НПЗ. Кроме того, во вторник возобновятся переговоры по ядерной сделке с Ираном. В конце прошлой недели президент США Джо Байден ввёл временные послабления в режиме санкций для Ирана. Пока эксперты не ждут особого прогресса в переговорах, но временные послабления санкционного режима рассматриваются в качестве позитивного сигнала. Вероятно, что администрация Байдена пытается содействовать увеличению поставок нефти из Ирана для снижения цен.

По состоянию на 15:25 мск:

Brent - $92,98 (-0,31%),

WTI - $91,56 (-0,81%),

Алюминий - $3110 (+1,17%),

Золото - $1814,5 (+0,37%),

Медь - $9839,26 (-0,55%),

Никель - $23055 (+0,28%).

Вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пункта растёт. Фьючерсы на основные индексы США указывали на незначительное снижение рынка до 0,2% в Dow Jones на старте торгов. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США поднялась уже до 1,925%. Основным страхом для рынка остаётся вероятность более агрессивного повышения ставки ФРС на мартовском заседании.

Вероятность повышения ставки сразу на полпроцентного пункта в марте рынок оценивает на уровне 35% по сравнению с 9% на конец января. Вполне возможно, что оценка вновь повысится, если данные по инфляции на текущей неделе подтвердят дальнейшее ускорение роста цен.