Российский рынок падает в ожидании санкций
Российский рынок акций утром вторника продолжает падение после решения президента РФ Владимира Путина накануне о признании независимости ДНР и ЛНР. Западные страны уже анонсировали новые санкции в ответ на этот шаг, и теперь инвесторы с опасением ожидают дальнейшего развития событий. В ходе утренней сессии индекс МосБиржи теряет около 2,8%, падая в район 2950 пунктов.
Традиционно значимые для российского рынка факторы, такие, как стоимость нефти, пока не играют своей обычной роли, поскольку слишком большое значение для рублевых активов приобрели геополитические события. Между тем, цена нефти уверенно растет, и на горизонте уже просматривается отметка в 100 долларов за баррель марки Brent. Сегодня утром стоимость Brent поднимается примерно на 2%, в район 97,3 доллара за баррель, WTI – на 3,4%, до 93,3 доллара.
Европейские индексы накануне завершили день в минусе, в США торгов вчера не было, сегодня фьючерсы на американские фондовые индикаторы падают. Азия также в "красной" зоне.
Предыдущий торговый день на российском рынке завершился крупным обвалом на фоне обострения геополитических рисков. Индекс МосБиржи рухнул на 10,5% - до 3036,88 пункта, индекс РТС - на 13,21% - до 1207,5 пункта. В лидерах падения были акции нефтегазового сектора и банки: "Роснефть" (-18,3%), "Сургутнефтегаза" (ао-10,3%), "Газпром" (-10,12%), ВТБ (-17,3%), "Сбербанк" (ап-17,08%, ао-16,9%).
Рубль накануне также падал и в моменте выходил ниже отметки 80 за доллар, но пока ему удалось стабилизироваться. Сегодня утром доллар прибавляет к российской валюте 0,05%, до 79,82, евро в плюсе на 0,19%, до 90,32.
Главный аналитик "Промсвязьбанка" Егор Жильников полагает, что курс доллара сегодня будет консолидироваться в диапазоне 79-81 руб. с возможным тестом верхней границы в зависимости от новостного потока. Пока фундаментальная картина рубля остается сильной, однако геополитический риск может привести к изменению справедливой стоимости национальной валюты, считает эксперт.
Богдан Зварич, главный аналитик финансового супермаркета Банки.ру, отмечает, что в сложившейся ситуации в целом для мировых рынков основным становится геополитический фактор, который, как минимум в краткосрочной перспективе, будет определять настроения участников торгов. Текущий рост геополитических рисков способствует ухудшению отношения инвесторов к широкому спектру активов, оказывая давление мировые рынки.
"Исключением, пожалуй, может стать товарный рынок, где инвесторы закладывают возможность снижения предложения, что ведет к росту цен на нефть, металлы и т.д.", - считает г-н Зварич.
При этом корректирующим фактором будет выступать пересмотр ожиданий инвесторов относительно ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ведущих Центробанков, что может сдержать продажи, добавляет эксперт. В частности, участники торгов, учитывая нестабильность, могут начать закладывать более мягкий подъем ставки американским регулятором, ожидая, что ФРС таким образом попытается стабилизировать ситуацию на рынках.
Богдан Зварич также добавляет, что достаточно сложно предположить динамику вторника на российском рынке, где основным фактором станет изменение отношения инвесторов к российским акциям на фоне роста геополитических рисков, что окажет на них давление.
"Отметим, что в ходе сессии не исключены попытки коррекционного роста индекса МосБиржи, которые будет провоцировать желание части игроков зафиксировать прибыль по спекулятивным коротким позициям. В результате на рынке сохранится высокая волатильность. В текущий момент инвесторам стоит занять выжидательную позицию, отложив покупки до стабилизации рынка", - считает он.
Евгений Суворов, экономист банка "ЦентроКредит", в Telegram-канале MMI Market Sentiment Index высказывает мнение, что в текущей ситуации санкции против России неизбежны, и о них, скорее всего, будет объявлено уже сегодня, но это будет достаточно мягкий пакет.
По его мнению, угроза военных действий на территории Украины возросла, однако Запад будет воздерживаться от жёстких санкций, пытаясь таким образом предотвратить войну РФ с Украиной
"Но если военные действия начнутся (а вероятность этого высока), то последуют новые пакеты санкций, уже более разрушительные – внесение в SDN-лист российских банков и ряда компаний-экспортёров (под ударом, в первую очередь, банки и металлурги, т.к. их убрать с мирового рынка менее болезненно, чем нефтегазовые компании)", - предупреждает эксперт.
На следующем этапе, по его мнению, могут быть санкции, связанные с ограничениями на поставки энергоносителей из РФ (для этого надо договориться с Ираном) и персональные санкции против российского истеблишмента
"В силу высокой неопределенности дальнейшего сценария мы готовы повторить то, что говорили ранее – от российских активов сейчас лучше держаться в стороне. Мы наверняка увидим на этой неделе мощные выносы вверх, но это то, что надо использовать для продаж", - пишет г-н Суворов.
Он не склонен драматизировать перспективы российских финансовых рынков, считая, что аналогии с 2014 годом сейчас не совсем неуместны – геополитический фон хуже, чем тогда, но прочность макро-конструкции, выстроенной РФ за эти годы – на порядок выше, чем в 2014 году.
При этом в акциях, по его мнению, дна не видно. "Тут краткосрочные движения непредсказуемы, но для стратегических инвесторов всё произошедшее - это однозначное закрытие лимитов на РФ", - отмечает г-н Суворов.
Акции "РУСАЛа" сегодня падают на Гонконгской бирже примерно на 20%. Как отмечает президент ИГ "Московские партнеры" Евгений Коган, это самое большое падение с апреля 2018 года.
"Падение происходит на фоне обновления исторического максимума ценами на алюминий. Они достигли $3330 за тонну. Между этими событиями прослеживается взаимосвязь, аналогичная той, которая толкает акции Норникеля вниз, а цены на никель до 13-летнего максимума", - подчеркивает г-н Коган.
Руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ УНИВЕР Капитал Андрей Верников рассуждает на тему того, что стоит делать с обыкновенными акциями "Сбербанка".
"Покупать? Это зависит от терпимости к риску. Акции уже давно находятся в "зоне медведей" и в данный момент сильные сопротивления находятся на уровне 230 и 255. Если стратегия и терпимость к риску позволяет купить эти акции, то можно и купить, но никто их "волшебной водой" не покропит и как "огурчики" они не станут завтра. Эти акции больны, потому являются экспозицией на Россию. Они могут отыграть часть потерь и вырасти до 230, но на восстановление октябрьских котировок 2021 года я бы пока не рассчитывал", - пессимистичен эксперт.
По его словам, поскольку фондовые рынки двигаются на опережение, как только будут понятно какой пакет санкций вводит Запад, на российском рынке будет наблюдаться рост котировок акций.
"Но он будет носить спекулятивный характер. Серьезные долгосрочные инверторы покупать российские акции не будут, потому что ввод миротворческих сил на территории ДНР и ЛНР - это колоссальный риск того, что локальный конфликт перерастет в полномасштабную войну. Так что лично я жду в ближайший месяц 230 рублей по обыкновенным акциям "Сбербанка" и не жду 400 рублей", - заключает г-н Верников.
В целом развитие событий на российском рынке сегодня, как уже говорилось, предсказывать сложно, - все будет по-прежнему определяться геополитикой. Из корпоративных событий ВТБ утром уже отчитался по МСФО - по итогам 2021 года он получил рекордную прибыль в 327 млрд рублей. Во вторник также состоится публикация финансовой отчетности "Юнипро" по МСФО за 2021 год.