Российский рынок акций снова пытается нащупать дно

Грядущее увеличение предложения акций крупнейших компаний на 20-25 процентов от текущего торгуемого на МосБирже объема продолжает давить на рынок.

В этих условиях владельцы бумаг пытаются нащупать новые ценовые уровни, новый баланс спроса и предложения.

Правительство добавило новые послабления в валютном регулировании, разрешив теперь и энергетическим компаниям продавать валютную выручку в течение 60 дней. Однако если в первые минуты торгов рубль сделал попытку припасть, то потом снова перешел к серьезному укреплению. Котировки достигли 73 рублей за доллар и 79 за евро. Укреплению способствует также и налоговый период.

Некоторые российские ОФЗ преодолели планку в 10%, теперь уже в обратном направлении. По некоторым выпускам установились доходности в 8-9 процентов. Это, скорее всего, подтолкнет ЦБ РФ к снижению учетной ставки в самое ближайшее время.

Мировой фон. Из нефтяных резервов США уже продано около 50 млн баррелей нефти, но ни этот факт, ни резкое уменьшение спроса на нефть со стороны Китая из-за локдаунов в нескольких крупных городах не приводят к существенному падению цен на нефть.

Европейские споры по поводу эмбарго поставок нефти из России привели к заявлению некоторых стран о возможности вето на подобное коллективное решение.

Доходность американских бондов превысила в моменте доходность сопоставимых китайских облигаций. Хотя это вызвало заявление аналитиков, что теперь капиталы потекут в сторону американских "трежерис", этого сейчас нельзя заявить с полной уверенностью. Америка вовсю готовится в резкому ужесточению денежной политики, в то время как Китай, напротив, ее ослабляет, добавляя денег в мировую систему в ответ на возросший спрос. С точки зрения денежной теории, это еще раз подтверждает постепенное замещение доллара китайским юанем. Разумеется, этот процесс может длиться очень долго.

Наконец, и европейские политики заговорили о возможном начале повышения ставок в третьем квартале. Что-то подсказывает нам, что этот процесс может начаться значительно быстрее. Наверное, то, что в Германии PPI – производственная инфляция – достигла неимоверных 30% (!), чего не было с 1949 года, то есть со времен конца 2-й мировой войны!

В такой ситуации малейшие сомнения в обязательности планомерного поступления российских энергоносителей на немецкий рынок и даже незначительные временные задержки приведут промышленность Германии к коллапсу.