Российский ритейл интересен даже без дивидендов
Аналитическое управление ФГ "Финам" подготовило торговую стратегию по потребительскому сектору. Как отмечается в исследовании, российские ритейлеры, из-за кризиса отказавшиеся от выплаты дивидендов, тем не менее сохраняют инвестиционную привлекательность. По мнению экспертов, основным драйвером роста для отрасли станет высокая инфляция и увеличение среднего чека. На американском рынке потребсектор в условиях рекордного роста цен также подтвердил свои защитные функции. Среди перспективных инвестидей аналитики выделяют бумаги "Магнита", PepsiCo и Nike.
Динамика бумаг потребительского сектора на Московской бирже в первом полугодии выглядит неоднозначно. Если в I квартале отраслевые компании смотрелись лучше рынка благодаря инфляции и росту среднего чека, то к середине года ситуация изменилась. "В конце мая поддержку индексу широкого рынка оказали дивидендные истории, прежде всего в нефтегазовом секторе, а представители потребсектора не смогли похвастаться какими-то интересными новостями про выплаты акционерам", - отмечают аналитики.
От финальных дивидендов за 2021 год отказались все крупнейшие представители российского ритейла, включая "Магнит", "Детский мир" и X5 Retail Group. Среди главных причин - экономическая неопределенность и необходимость сфокусироваться на операционных и стратегических приоритетах. При этом финансовые показатели именно продуктового ритейла в период с января по март можно назвать неплохими, подчеркивается в исследовании "Финама": "Сопоставимые продажи X5 Group и “Магнита” выросли в годовом исчислении на 11,7% и 12% соответственно. Положительная динамика наблюдалась на фоне ажиотажных закупок впрок в марте, драйвером роста среднего чека ритейлеров также стала повышенная инфляция".
Аналитики рекомендуют присмотреться к бумагам "Магнита": "Из-за общей неопределенности, выбытия поставщиков и изменения коммерческих условий возможность обеспечить наличие товара на полках за счет собственного производства может выгодно выделить “Магнит” в глазах покупателей, увеличить лояльность к сети, стабилизировать продажи". В I квартале выручка ритейлера подскочила в годовом выражении на 37,7% до 547,7 млрд руб., что отчасти поддержало акции эмитента, считают эксперты: "Бумаги показали сильное восстановление после обвала в феврале-марте, но встретили сопротивление на уровне 4700 пунктов. При его пробитии рост может продолжиться".
На американском фондовом рынке бумаги крупных игроков потребсектора тоже проявили защитные свойства. В качестве защитной инвестиции аналитики выделяют акции производителя напитков и снеков PepsiCo: "Компания отличается масштабным транснациональным рынком сбыта, диверсифицированным предложением и дивидендной стабильностью. Узнаваемость брендов и широкий ассортимент в различных объемах и комбинациях упаковок помогают поддерживать покупательскую активность. Наша целевая цена - $187,88, что подразумевает потенциал роста около 13%. Текущая рекомендация - “Держать”, но в случае просадки бумаги могут стать интересными для покупки".
Интересно также выглядят акции крупнейшего игрока на мировом рынке спортивной одежды и обуви Nike. "Спортивный гигант усиливает фокус на прямые продажи, снижая количество оптовых дистрибьюторов, а также занимается улучшением покупательского опыта. Сейчас мы рекомендуем “Держать” эти бумаги с целевой ценой $131,06 и апсайдом в 10,3%, однако вероятные коррекции могут предоставить интересную инвестиционную возможность", - заключают аналитики "Финама".
Ознакомиться с полной версией исследования.