Российский фондовый рынок: умеренный рост за счет праздников Лариса Макеева, Finam.ru На прошедшей неделе российский рынок акций пребывал в пессимистичном настроении, демонстрируя сдержанное

Российский фондовый рынок: умеренный рост за счет праздников

Лариса Макеева, Finam.ru

На прошедшей неделе российский рынок акций пребывал в пессимистичном настроении, демонстрируя сдержанное снижение. Способствовал такому развитию в основном внешний фон, который практически всю неделю был весьма неблагоприятным.

Громадные потери инвестбанков с Wall Street, кризис в секторе американской недвижимости, опасение сокращения кредитования и потребительских расходов существенно добавили нервозности на рынках. Более-менее ситуация стабилизировалась только в четверг, когда биржевые площадки в США были закрыты по случаю празднования Дня Благодарения, а в пятницу из-за национального праздника не проводились торги в Японии. «Праздники позволили участникам рынка по всему миру сделать паузу, распродажи рискованных активов приостановились. В конце недели акции отросли в Бразилии, Гонконге, на ведущих европейских площадках. За ними последовал и российский рынок, показавший небольшой рост. После роста в понедельник индекс РТС даже вернулся к уровню начала прошлой недели», - комментирует ситуацию аналитик УК "КапиталЪ" Федор Наумов.

Замедление экономики вызывает у инвесторов опасения относительно возможного снижения спроса. В результате, несмотря на очередное сокращение топливных запасов в США, цены на нефть застыли в нерешительности перед отметкой в 100 долларов за баррель. В итоге, российский нефтегазовый сектор завершил неделю в минусе: «Газпром» потерял в цене 1,93%, «ЛУКОЙЛ» – 2,19%, «Роснефть» – 3,58%.

Сильнее всего внешний негатив отразился на бумагах банковского сектора: Сбербанк потерял в цене 6,1%, ВТБ – 5,31%. «Это связано именно с системными продажами акций. Продавцы просто «боялись» оставить в своих книжках риски банковского сектора и не нашли в себе сил разобраться в специфике функционирования «некрупных банков», что довольно странно для рационально мыслящего человека. Сбер продавать проще, так как несмотря ни на что – его продажа – фиксация прибыли, а вот продажа ВТБ – фиксация убытков», - говорит директор по инвестициям УК «АМК Финанс» Владимир Семенов.

Бумаги «Норильского никеля» вновь порадовали игроков корпоративными новостями и завоевали звание «лидеров роста недели», правда, закончили неделю на 2,75% ниже, чем начали. «Главное, что сейчас происходит в судьбе ГМК – это «развод» основных акционеров. Собственно его процедура, особенности, нюансы, кто пойдет с кем против кого дружить определят будущее компании на долгие годы. Вероятно, скажутся на составе акционеров, причем именно стратегических акционеров, а через неизбежную потребность в деньгах может подтолкнуть компанию к новым альянсам», - считает Владимир Семенов.

В четверг стало известно, что Прохоров сделал предложение Потанину выкупить его долю по цене выше рыночной. Кроме того, в пятницу было объявлено, что Прохоров заключил соглашение с Дерипаской о продаже РУСАЛ его доли в Норильском никеле, если от Потанина будет получен отказ. На фоне таких новостей акции Норникеля серьезно поднялись, и в результате бумага за неделю показала более чем 2% рост.

Также в числе лидеров роста оказались акции черных металлургов («Мечела», НЛМК, ММК и «Северстали»). «Четвертый квартал для металлургической отрасли традиционно является сильным, и инвесторы, видимо, ждут хороших отчетностей. Кроме того, потребление стали в России продолжает увеличиваться на фоне растущих инвестиций в основной капитал», - отмечает Федор Наумов.

Две волны роста акций металлургических и горнодобывающих компаний – причем последняя была наиболее сильной, игроки могли наблюдать на протяжении нескольких последних месяцев. «Первое ралли, завершившееся сильной коррекцией, началось в середине июня», - отмечают эксперты «Атона» . Тогда рост котировок был вызван общей позитивной ценовой конъюнктурой на рынке большинства металлов, продолжающейся консолидацией сектора и сильными финансовыми результатами компаний. «Однако кризис ликвидности спровоцировал обвал котировок и в этом сегменте рынка. Коррекция оказалась краткосрочной, и в середине августа началась вторая волна роста – повышение котировок отдельных бумаг (например, акций "Мечела") достигало 100%. Рост был настолько сильным, что последующий откат выглядел неизбежным, особенно по бумагам "Мечела", Evraz Group, "Северстали", "Распадской" и "Норильского никеля". В итоге бумаги производителей стали, угля и цветных металлов подешевели по сравнению с пиковыми значениями на 11-14%», - говорят эксперты и советуют снова к ним присмотреться, чтобы выбрать акции, которые неоправданно сильно подешевели в последнее время, но все равно являются привлекательными в фундаментальном плане, особенно – в долгосрочной перспективе.

Среди телекоммуникационных компаний хороший рост на прошлой неделе - более 2% - показали акции МТС и УралСвязьИнформа.

Лидерами падения стали акции Уралкалия, постепенно снижающиеся к логичным уровням после бурного роста на недавнем IPO. Возможным катализатором падения выступили новости о санкциях американцев на продукцию белорусской дочки компании.

В целом, как отмечают аналитики, проблемы в Америке приводят в бегству из долларовых активов, а ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС усиливают привлекательность развивающихся рынков. Россия не остается в стороне от этого процесса. «Но в текущих условиях я бы не назвал этот фактор роста надежным. Да и ФРС может 12 декабря не оправдать ожидания рынка», - заключает, аналитик ИБ «КИТ Финанс» Александр Ковалев.