Российский фондовый рынок: снижение, но не коррекция
Российский фондовый рынок: снижение, но не коррекция
Елена Соболева
Неделя с 11 по 15 декабря на российском фондовом рынке началась с замедления роста. Индекс РТС скорректировался в сторону понижения, отреагировав на снижение нефтяных цен. По итогам торговой сессии понедельника индекс ММВБ составил 1611,67 пункта (-0,10%), а индекс РТС снизился на 0,65% и закрылся на отметке 1838,61 пункта. От активных покупок инвесторов удерживала неопределенность на нефтяных рынках, связанная с ожиданием решения Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Во второй половине недели было объявлено о решении организации снизить объемы добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки с 1 февраля 2007 года.
Выделим и еще одну важное международное событие недели - заседание ФРС США по вопросам регулирования учётной ставки. Как и ожидалось, по итогам заседания было объявлено, что базовая процентная ставка останется на уровне 5,25%. В сопутствующем комментарии впервые был отмечено «существенное охлаждение» на рынке жилья, что дало повод для разговоров о возможном сокращении ставки в наступающем году. Аналитики ИФ «Олма» считают, что повышение базовой процентной ставки ФРС в начале 2007 года маловероятно, поскольку подобный шаг отрицательно сказался бы на экономическом росте в США.
В целом на прошедшей неделе рынок акций рос за счет телекомов, энергетики и Сбербанка. Подъем по бумагам Сбербанка (+5.9%) продолжался вторую неделю подряд на новостях о приближающейся регистрации дополнительной эмиссии акций. Настоящими же лидерами роста на минувшей неделе стали акции телекомов. «Уралсвязьинформ» подорожал на 9,37%, «Волгателеком» - на 3,81%, «Сибирьтелеком» прибавил 3%. Все они демонстрировали рост на фоне информации об одобрении советом директоров компании «Комстар-ОТС», «дочки» АФК «Система», сделки по покупке 25% акций «Связьинвеста». Эта новость вообще чрезвычайно позитивна для МРК, бумаги которых хорошо растут уже несколько недель подряд, и будет способствовать росту их эффективности в будущем, считают аналитики ИК «Финам». А вот «Ростелеком» вряд ли сможет заработать на этом, так как «Система» развивает собственного оператора дальней связи, добавляют они. Кроме того, особое внимание инвесторов привлек рост акций ОГК-5 (+19,7%) и ОГК-3 (+11,4%), на которые пришелся также максимальный объем торгов в системе РТС. Активность игроков в данном секторе аналитики Альфа-Банка связывают с ростом интереса со стороны стратегических инвесторов. В частности, итальянская энергокомпания Enel объявила о своих планах получить долю в ОГК-3 в ходе допэмиссии, которая должна состояться в марте будущего года. В МДМ-Банке, в свою очередь, отмечают, что рост цен на акции энергетических компаний поддерживается общим ходом реформ в отрасли, а отдельные события только дополнительно напоминают инвесторам о ходе реформ и вызывают агрессивные покупки.
В аутсайдерах недели оказались, казалось бы, традиционные лидеры роста на российском рынке – акции компаний нефтяного сектора. Котировки по ним в среднем снизились на 1-2%. В Альфа-Банке такую ситуацию находят вполне закономерной с учетом того, что цены акций практически всех компаний нефтяного сектора (за исключением ЛУКойла) уже превысили свои справедливые уровни. Негативное влияние на динамику российских нефтяных акций на прошлой неделе оказала новость о том, что Газпром намерен получить 50% долю в проекте Сахалин-2. Сокращение в результате этого доли Shell, а также двух других участников проекта, Mitsui и Mitsubishi, вызвало отрицательную реакцию со стороны иностранных инвесторов. На результаты торгов акциями Газпрома, потерявшим 1,52% от стоимости, также в некоторой степени повлияла новость о переносе аукциона по продаже 53,92% акций «Салаватнефтеоргсинтеза», основным претендентом на покупку которых он являлся, считают в ИК «Финам». То, что акции нефтяных компаний на прошедшей неделе попали в отстающие даже несмотря на то, что цена нефти Urals выросла, как считают в МДМ-Банке, объясняется тем, что многие инвестбанки снижают прогноз цены на нефть в 2007 году. Это ухудшает перспективы акций нефтяных компаний и заставляет инвесторов перекладываться в акции других секторов.
В «Финаме» полагают, что на начавшейся неделе стоит ожидать продолжения активного роста. Во втором эшелоне аналитики рекомендуют обратить внимание на акции «Мечела», «Калужского турбинного завода» и «Электроцинка». Для долгосрочных инвестиций интересны акции «ГАЗа».