Российский фондовый рынок подешевел по итогам недели "Парада центробанков"

Российские акции подешевели по итогам торгов в пятницу, 17 декабря. По итогам недели индекс МосБиржи снизился на 1%.

На 18:50 мск:

• Индекс МосБиржи - 3 723,27 п. (-0,7%), с нач. года +13,2%
• Индекс РТС - 1 583,05 п. (-1,3%), с нач. года +14,1%
• Индекс MSCI EM - 1 223,89 п. (+0,77%), с нач. года -5,2%
• Stoxx Europe 600 - 473,87 п. (-0,56%), с нач. года +18,8%
• DAX - 15 536,32 п. (-0,64%), с нач. года +13,2%
• FTSE 100 - 7 268,38 п. (+0,11%), с нач. года +12,5%

Индекс МосБиржи закрылся по итогам основной сессии на 13,3% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

В лидерах роста среди индексных акций были золотодобывающие компании, выполняющие защитную функцию на фоне уверенного роста цен на золото (спот-рынок) выше ключевого психологического уровня $1800/унц. Привилегированные акции "Транснефти" подогревались темой сплита, что сделает их доступнее для большой массы частных розничных инвесторов. Бумаги "Новатэка" позитивно отреагировал на решение совета директоров запустить новый buyback на $1 млрд сроком на 5 лет.

Ключевая ставка Банка России в 2021 году выросла вдвое.  

По индексу МосБиржи: 3 отраслевых индекса выросли по итогам дня и 7 снизились. Металлурги подорожали на 1,33% и стали лидерами роста. Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" упал на 2,9%, став лидером снижения в пятницу.

Из 43 акции индекса МосБиржи 21 подорожала по итогам основной сессии и 22 потеряли в цене.

На 18:50 мск:

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 52,8 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 13% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 19%.

Внешний фон

ЕВРОПА

Европейские акции подешевели в пятницу на опасениях расширения правительственных ограничений, обусловленных необходимостью снизить нагрузку на систему здравоохранения из-за высоко транспарентного омикрон-штамма. Из 20 отраслевых секторов панъевропейского индекса Stoxx Europe 600 выросли в пятницу 8 секторов и 12 снизились. Автопроизводители были в лидерах снижения как в пятницу, так и с начала недели. Статистика показала, что авторынок Европы сокращается 5-й месяц подряд. Продажи новых авто упали на 17% г/г до 864119 шт., что является худшим показателем с 1993 года, когда Европейская ассоциация автопроизводителей начала отслеживать эти данные.

На 19:10 мск:

• Stoxx Europe 600 - 473,87 п. (-0,56%), с нач. года +18,8%
• DAX - 15 536,32 п. (-0,64%), с нач. года +13,2%
• FTSE 100 - 7 268,38 п. (+0,11%), с нач. года +12,5%

США

Американские фондовые индексы также торговались в красной зоне. Повышенная волатильность рынка акций США в последние дни может также объясняться локальной спецификой - крупной экспирацией опционов (так называемый Quad Witching - экспирация квартальных фьючерсов и опционов на индексы, а также опционов и фьючерсов на отдельные акции) и ребалансировкой индекса S&P 500, которая произойдет после окончания торговой сессии пятницы. По данным Bloomberg, за последние семь кварталов, т. е. начиная с кризисного первого квартала 2020 года, S&P 500 не закрыл в плюсе ни одной сессии, на которую приходился Quad Witching.

На 19:10 мск:

• S&P 500 - 4 650,61 п. (-0,39%), с нач. года +23,8%
• VIX - 21,61 п. (+1,04 пт), с нач. года -1,14 пт
• MSCI World - 3 167,33 п. (-0,25%), с нач. года +17,7%

Валютный рынок

Иена была самой сильной валютой Большой десятки в пятницу. Доллар укреплялся против всех валют группы G10, кроме иены. Спрос на защитные валюты перед выходными был обусловлен желанием зафиксировать в акциях прибыли перед выходными на фоне тревожных новостей с полей борьбы с коронавирусом (об этом ниже в разделе товарных рынков).

Самым ярким событием на рынке валют был обвал турецкой лиры. В какой-то момент турецкая валюта дешевела к доллару на 8%. USDTRY достиг нового абсолютного рекорда 17,15 лир за доллар. Участники рынка опасаются инфляционной спирали, которая в 2022 году подбросит инфляцию выше 30% г/г, поскольку ЦТ Турции под давлением главы государства с сентября снизил ставку с 19% до 14%. Глава Промышленной палаты Стамбула сказал, что он был "удивлен", увидев, как центральный банк резко снизил ставки, а на следующий день продавал валютные резервы, чтобы поддержать лиру.

Реджеп Тайип Эрдоган объявил о повышении минимальной заработной платы на 50% до 4250 лир в месяц в следующем году. Но ожидается, что это подстегнет общую инфляцию, а с учетом обвала лиры даже после повышения минимальная зарплата в пересчете на доллары будет меньше, чем год назад.

Рубль дешевел по итогам пятницы, по итогам недели. Курс USDRUB к вечеру поднялся выше 74 рублей за доллар. Нефть теряла в цене, доллар укреплялся на внешнем рынке, геополитические аспекты также не дали повода для оптимизма. США и НАТО пока отвергают предложения России о гарантиях безопасности, сообщил Интерфакс со ссылкой на заместителя министра иностранных дел РФ Сергея Рябкова. Россия отрицает саму возможность постановки вопроса о вступлении Украины в НАТО и требует отзыва решения 2008 года о том, что Украина и Грузия станут членами этого блока.

Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п. - до 8,5% и вывел реальную доходность в положительную область (инфляция в ноябре 8,4% г/г). Однако сейчас не совсем удачный момент для carry trade, поэтому рубль не извлек выгоду из повышения ставок, которое при этом широко ожидалось в экспертном сообществе. Сигнал еще одного или двух повышений ключевой ставки пока не вдохновил к покупкам ОФЗ на фоне сохраняющейся высокой геополитической неопределенности и напряженности в отношениях России и Запада.

По-прежнему считаем, что способность котировок Brent перейти в диапазон $75–80/барр. будет определяющим фактором для укрепления российской валюты. При этом на следующей низколиквидной в преддверии Рождества неделе рубль может ощущать поддержку со стороны декабрьского налогового периода.

На 19:10 мск:

• EUR/USD - 1,1274 (-0,48%), с начала года -7,7%
• GBP/USD - 1,3263 (-0,42%), с начала года -3,0%
• USD/JPY -  113,59 (-0,10%), с начала года +10,0%
• Индекс доллара - 96,331 (+0,30%), с начала года +7,1%
• USD/RUB - 74,1788 (+0,70%), с начала года +0,5%
• EUR/RUB - 83,621 (-0,01%), с начала года -7,4%

Товарные рынки

Цены на нефть в пятницу и по итогам недели снизились. Подчеркнем, что уже три недели подряд нефть проверяет на прочность уровень $76/барр. (Brent), но закрепиться выше пока не удается. Главный фактор давления – риск дальнейшего ужесточения ограничений в связи с высокой скоростью распространения омикрон-штамма. В США представители общественного здравоохранения опасаются, что больницы окажется скоро переполнены заболевшими дельтой и омикроном. Компании отменяют планы вернуть сотрудников в офисы. В Дании, ЮАР и Великобритании число новых заражений удваивается каждые два дня. Поэтому Дания намерена утвердить новые ограничения, которые подразумевают закрытие кинотеатров, развлекательных центров, конференц-центров, а также ограничения массовых скоплений людей в магазинах перед Рождеством.

Цены на газ в Европе снизились. Стоимость ближних контрактов на голландской площадке TTF составляла 135,68 евро за мегаватт-час, что приблизительно соответствовало $1580 за тыс. кубометров. Прогнозы погоды до конца года в Европе предполагают температуры выше нормы. При этом "Газпром" все-таки зарезервировал 30% мощности трубопровода "Ямал-Европа". Накануне ситуация выглядела тревожной, поскольку в четверг не было участия в аукционе. Напомним, в ноябре "Газпром" отказался от бронирования мощностей газопровода "Ямал-Европа" на декабрь на месячном аукционе. С 1 декабря, покупает мощности только на суточных аукционах.

На 19:10 мск:

• Brent, $/бар. - 73,56 (-1,95%), с нач. года +42,0%
• WTI, $/бар. - 70,90 (-2,04%), с нач. года +46,1%
• Urals, $/бар. - 71,69 (-2,28%), с нач. года +40,7%
• Золото, $/тр. унц. - 1 804,76 (+0,32%), с нач. года -4,8%
• Серебро, $/тр. унц. - 22,47 (+0,06%), с нач. года -14,7%
• Алюминий, $/т - 2 667,00 (-0,23%), с нач. года +34,7%
• Медь, $/т - 9 507,50 (+1,43%), с нач. года +22,4%
• Никель, $/т - 19 624,00 (+0,38%). с нач. года +18,1%