Российский рынок акций сбросил с себя груз коронавируса
Стратегическое противоречие: российская нефтянка даже при нефти по 3900-4000 в рублях не имеет существенного апсайда (скорее наоборот -5%), но дивиденды, заработанные в жирном 2019, плюс повышение payout дают ДД= 7.5% и выше, так что до мая рынок будет жить этими цифрами, и лишь потом фонды продадут физлицам акции на вершине. А пока что мы и другие аналитики поставили тактичный "HOLD". Куда вырастет все неизвестно, но там надо сдавать их и убегать.
После того как дивиденды будут выплачены акции окажутся как койот над пропастью - без фундаментальной поддержки, как часто оказываются акции "Сургутнефтегаза" АП когда платят 17-19% дивдоход, а потом падают на 20-30%.
Сырье и валюта. Российский рубль продолжает игнорировать низкие нефтяные цены и больше зависит от притока валюты от нерезидентов на покупку ОФЗ и сезонный приток валюты от роста экспортных операций.
Нефть готовится вырасти, мои индикаторы говорят об этом: ближний контракт Brent начинает отыгрывать цену у дальнего.
Акции РФ. Акции РФ явно сбросили с себя груз коронавируса, хотя он и продолжает развиваться. Судя по всему, настроения склонились к "бычьим" на фоне того, что Китай проявляет небывалое рвение по карантинной активности и начало расти кол-во выздоровевших.
Как я указал выше, вполне заметно, что рынок сильно оторвался от нефти и ставить на рост нефтянки разумно лишь в контексте притока денег. В этой связи нашими приоритетами остаются такие бумаги как "Магнит", "Детский Мир", ТГК-1, "Юнипро" и ряд других - т.е. внутренний спрос.
"Газпром" и "Новатэк" мы считаем в сложном положении, хоть первый и растет. Это потенциал для шортов в мае.
Также есть аномальный спрос на TCS Bank - хоть акция и хорошая, он а улетает в космос и может повторить историю с Tesla - вынос скажем к 2000 рублям и играбельный слив. Слишком банк любят инвесторы.
В связи с укреплением доллара мы пересмотрели свои прогнозы по экспортерам, и получилось что металлурги и ряд других компаний стоят своих денег, так что мы прикрыли шорты на стратегиях в плюс и отошли в сторону.