Российские инвесторы могут занять выжидательную позицию до тех пор, пока регуляторы не предпримут конкретные меры

Напряженность на межбанковском уровне в Европе снова растет В понедельник на мировые рынки отрезвляюще подействовало сообщение Ангелы Меркель о том, что поиски решения европейских долговых проблем продолжатся до следующего года. Если ранее рынок ожидал, что необходимые меры будут приняты уже в ближайшие выходные на саммите ЕС, то канцлер Германии заявила, что это лишь мечта. Кроме того, министр финансов Германии высказался за увеличение списаний по греческим облигациям с 21 % до 60 %, что, в случае реализации, негативно повлияет на европейские банки и усилит напряженность на межбанковском уровне. Отметим, что обострение европейских долговых проблем в середине этого года привело к кризису доверия банков, что отразилось на росте европейской экономики. Так спрэд Libor-OIS euro, характеризующий уровень доверия на межбанковском уровне в Европе, указывает на рост напряженности с июля, когда долговые проблемы европейских стран стали обостряться. Однако после заявления ЕЦБ о предоставлении банкам ликвидности напряженность на межбанковском рынке Европы спала. В настоящее время данный индикатор снова растет, указывая на снижение доверия. В воскресенье (23 октября) состоится саммит ЕС, а в понедельник (24 октября) будут опубликованы предварительные индексы деловой активности PMI по Еврозоне за октябрь. Напомним, что значение индексов PMI за сентябрь позволяло говорить об остановке экономического роста в Старом Свете, причем негативные тенденции в экономике начались еще весной, в результате чего темпы роста постепенно сокращались до полной остановки роста в сентябре. Если данная тенденция продолжится, а на саммите ЕС кардинальных мер принято не будет, о чем предупредила А. Меркель, над рынками снова нависнет угроза скатывания Еврозоны в рецессию. В этой связи лучшим решением может стать выжидательная позиция до тех пор, пока регуляторы не предпримут конкретные меры. Так же отметим, что сезон отчетностей американских компаний набирает полную силу. Сегодня и завтра отчитываются инвестбанки: сегодня - Goldman Sachs и Bank of America, завтра - Morgan Stanley, отчетный период для которых был сложным. На прошлой неделе JP Morgan отрапортовал об убытках по торговым операциям. В этой связи отчеты упомянутых инвестбанков так же могут быть слабыми.