Российские "голубые фишки" демонстрируют разнонаправленную динамику, в лидерах торгов выступают акции "Сургутнефтегаза"

Снижение волатильности торгов на российском рынке акций в условиях стабилизации внешней конъюнктуры Сегодняшнее начало торгов на российском рынке акций, при нейтральной внешней конъюнктуре, обусловленной отсутствием динамики американских и азиатских индексов, а также рынка нефти, прошло достаточно оптимистично, примерно на 0,5% выше вчерашнего закрытия. В дальнейшем, под воздействием нейтральной динамики торгов на европейских фондовых площадках большая часть российских фишек несколько умерила темпы роста, а большая часть и вовсе, в послеобеденное врея закрепилась в отрицательной зоне. На 17:15 мск основные индикаторы российского рынка, индексы ММВБ и РТС, торгуются в незначительной отрицательной зоне. Индекс РТС выглядит несколько хуже индекса ММВБ, теряя 0,3% (1554 п). Рублевый индекс ММВБ при этом снижается на 0,28% (1430 п.). Напомню, что вчера американский рынок продемонстрировал нейтральную динамику, несмотря на слабые макроэкономические данные. Так, индекс Dow Jones снизился всего-лишь на 0,1%, закрывшись на отметке 10768,36 п., а индикатор широкого рынка S&P500 также символически снизился, но чуть больше, на 0,218% (1163,29 п.). В эти минуты динамика торгов контрактами на разницу по данным индексам, отражающих настроение участников торгов на открыии, является умеренно пессимистичной, обещая незначительное открытие вниз: по индексу Dow наблюдается снижение в 10 пп. Котировки нефтяных фьючерсов также стабилизируются относительно значений на вчерашнем закрытии российского рынка. Текущие значения фьючерсов на "черное золото" с ближайшей экспирацией, по Brent-у и WTI составляют, соответственно, уже 81,03 долл/баррель и 81,80 долл/баррель. Что касается котировок российских "голубых фишек", то на 17:20 мск основные российские наиболее ликвидные акции демонстрируют разнонаправленную динамику. Акции "ГМК Норильский Никель" прибавляют 0,08% (4984 руб), "Сургутнефтегаза" ап 1,07% (16,20 руб), а в лидерах торгов сегодня выступают акции "Сургутнефтегаза", которые прибавляют 7,09% (27,843 руб). Акции остальных российских эмитентов демонстрируют более сдержанную динамику: акции "Сбербанка" теряют 1,61% (88,26 руб), "Лукойла" 0,86% (1689 руб), "Газпрома" 1,64% (167,85 руб), "Роснефти" 1,46% (229 руб), "Северстали" 0,73% (371,15 руб). Минувшая торговая неделя отметилась стабилизацией финансовых рынков в условиях отсутствия важных макроэкономических новостей. Неоднократно ведущими мировыми рейтинговыми агентствами сообщалось, что кредитные рейтинги Греции сняты с пересмотра в более негативную область, что существенно успокоило участников глобального рынка, снизив волатильность торгов на рынках по всему миру. Среди новостей, имеющих отношение к ациям российских компаний, следует отметить арест счетов "Роснефти" в Великобритании и США в связи с решением суда удовлетворить требования бывших акционеров "Юкоса" к "Роснефти". Мы считаем, что максимальные потери "Роснефти" от реализации данных правовых рисков не превысят 7% от выручки 2010 г., а реальные потери, скорее всего, будут гораздо меньше, так как компания сможет быстро переориентировать свой бизнес в США и Великобритании на посреднические схемы. Тем не менее, отрицательный новостной фон будет оказывать спекулятивное давление на акции "Роснефти". Именно поэтому мы ожидаем, что акции "Роснефти" в ближайшее время будут выглядеть хуже рынка и рекомендуем воздержаться от покупки акций данного эмитента. Сейчас мы рекомендуем удерживать в портфеле большую часть акций всего сегмента "голубых фишек", отмечая возможность продолжения повышательной динамики после некоторой стабилизации. Стоит отметить, что волна роста на российских площадках, отмечающаяся в течение последней недели, началась после существенного снижения волатильности, что может свидетельствовать о высокой вероятности продолжения направленного движения рынка вверх. Мы не рекомендуем удерживать акции следующих "голубых фишек" в спекулятивном портфеле: "Северстали", "Роснефти", "Газпрома", "Сбербанка" ап. Что касается акций компаний второго эшелона, то в данном сегменте мы, по-прежнему, являемся оптимистами и сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы акций компаний малой и средней капитализации со стабильной бизнес-моделью и низкой долговой нагрузкой и рекомендуем использовать коррекцию для формирования долгосрочных позиций по акциям данных эмитентов. Традиционно, мы особенно отмечаем акции с наивысшим, на наш взгляд, потенциалом роста на горизонте 1-2 лет: "Мостотрест", "Ашинский Металлургический Завод", "ОГК-3", "МРСК Юга", "ММК", "Аммофос", префы "Транснефти", "Челябинский Цинковый Завод", префы "Ростелекома", префы "Апатита", "Белон", префы "Татнефти", "Аэрофлот" и "Аммофос". Возможное временное снижение котировок акций данных компаний мы рассматриваем как удобный повод для возобновления долгосрочных покупок. Стоит отметить, что наши ожидания по сектору акций второго эшелона оправдались и на уходящей неделе. Сегмент продемонстрировал динамику значительно лучше рынка, существенно прибавив в цене. Так за прошедшую неделю впечатляющую положительную динамику продолжали демонстрировать акции "Мостотреста", "ОГК-3" и "Аммофоса". Рост акций второго эшелона (индекса РТС-2) с начала года существенно превзошел динамику индекса РТС, и данная тенедция продолжает укрепляться. На наш взгляд, она является дополнительным подтверждением большей привлекательности сегмента акций второго эшелона относительно сегмента "голубых фишек" в данной рыночной ситуации.