Российская экономика готовится к рецессии и нуждается в максимальной поддержке

26.05.22 10:10 Новости и комментарии
Ващенко Георгий
Ващенко Георгий
ведущий аналитик Freedom Finance Global

В среду на российском рынке падение сменилось ростом. Большинство наиболее ликвидных бумаг закрылись на положительной территории. Лучше рынка при этом выглядели акции Роснефти (ROSN 378, +5,23%). Лидерами падения стали "префы" Сбербанка (SBERP 116,49, -1,92%). Пара USD/RUB поднялась в диапазон 59–60.

Банк России анонсировал проведение внеочередного заседания. Мы ожидаем, что ключевая ставка будет снижена в диапазон 11–12% годовых. В пользу резкого смягчения монетарной политики свидетельствуют ослабление инфляционных ожиданий по сравнению с прошлым месяцем, отсутствие необходимости сохранять высокую ставку для защиты рубля от обесценения и значительный приток депозитов в банки. Экономика готовится к рецессии и нуждается в максимальной поддержке, включая более мягкие монетарные условия. Кроме того, переносить заседание на две недели ради лишь небольшой корректировки ключевой ставки, на наш взгляд, регулятор бы не стал. Следовательно, мы увидим резкое (не менее чем на 200 б.п.) снижение. Доходность ОФЗ с максимально близкими сроками погашения опустилась до 10%, а кривая слегка инвертирована. Новый раунд смягчения, вероятнее всего, состоится не ранее конца 3-го квартала, если инфляция не начнет разгоняться, а ситуация в экономике резко не ухудшится. Низкие ставки повышают интерес инвесторов к долевым инструментам, таким как акции компаний. Спрос на депозиты будет слабеть.

Торговые идеи

Мосбиржа (MOEX 88,93, +0,26%), спек. покупка, цель: 110 руб. Предполагаем, что усиление волатильности после снятия запрета на короткие продажи и покупки с "плечом" приведет к увеличению торговых оборотов. В апреле более 440 тыс. инвесторов открыли брокерские счета на бирже.

Лукойл (LKOH 4148, +5,23%), спек. покупка, цель: 5 250 руб. Техническая картина может указывать на разворот с целью в диапазоне 5000–5750 руб. Укреплению котировок компании способствует рост цен на нефть.

Ожидаем смешанную динамику. На локальным рынке в фокусе заседание советов директоров Газпрома и Роснефти по поводу дивиденда. Однако, возможно, его размер будет раскрыт после закрытия торгов или 27 мая. Ориентир для индекса Мосбиржи: диапазон 2300–2350 пунктов. Прогноз для пары USD/RUB: коридор 58–60.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...