"Россети Центр и Приволжье" - интересная дивидендная история в энергетике
Если вы читали наш недавний пост про РусГидро и головную Россети, то помните: у сектора сейчас другие приоритеты. Минэнерго прямо говорит — дивиденды не в фокусе. Компании либо убыточны, либо строят на триллионы. На этом фоне выплаты скорее исключение. Но одно из таких исключений — Россети Центр и Приволжье.
Что за компания?
MRKP оперирует в 9 регионах: от Нижегородской до Удмуртии. Обычная электросетевая структура, но отчётность — выше среднего по сектору. Выручка и прибыль растут, свободный поток тоже. А главное — в отличие от других, долг не наращивают долг, а наоборот активно снижают.
Показатели за 2024 (МСФО):
- выручка: +8,7% г/г — не сверхдинамика, но стабильно;
- чистая прибыль: 16,4 млрд ₽ (+17%);
- свободный денежный поток (FCF): +30%;
- долг: –32%, до 10,5 млрд ₽;
- капитальные затраты (CAPEX): –6%, редкий случай в энергетике.
В 1 квартале 2025 рост продолжился:
- выручка: +11%;
- прибыль: +14%;
- FCF: +38%;
- долг продолжил снижаться — до 2,98 млрд ₽.
Дивиденды:
За 2024 год компания выплатит примерно 0,05 ₽ на акцию → доходность около 11%.
А мультипликатор P/E — всего ~3. То есть, дешёво даже по меркам недорогого энергосектора.
Если что, сегодня последний день, чтобы зайти под дивиденды.
Вывод:
На фоне общего спада по дивидендам в электроэнергетике Россети Центр и Приволжье остаются одним из немногих исключений. Рынок, кстати, это тоже оценил, за последний год акции компании выросли более чем на 50%. Конечно, это всё ещё регулируемый бизнес, и многое зависит от тарифов. Но в остальном — редкий случай, когда в секторе есть за что зацепиться.