"Роснефть" и "ЛУКОЙЛ" - главные бенефициары роста цен на нефть

Спотовая котировка нефти North Sea Dated увеличилась на $15,5 до $113,5 за баррель после роста на $9,5 неделей ранее, следует из данных отраслевого агентства Argus. Цена для налогов за неделю прибавила $14,1 до $88,3 за баррель. Основные порты отгрузки российской нефти показали следующую динамику:

• Козьмино: +$8,8 до $92,3;
• Приморск: +$16,0 до $88,7;
• Новороссийск: +$15,2 до $85,5.

Общий дисконт расширился на $1,4 до $25,2 за баррель — цена в Козьмино отстает в динамике.

Влияние

Позитивно — с июля рублевая цена удвоилась. Российская цена нефти за неделю выросла на 1,2 тыс. руб. до 7,6 тыс. руб. Это самый высокий уровень со 2 апреля (тогда был 9,1 тыс. руб.). Мы ожидаем среднюю цену за 2026 г. в размере 5,3 тыс. руб. за баррель, учитывая низкие цены в январе-феврале (3,3 тыс. руб.). За семь месяцев 2026 г. средняя цена составила 5,1 тыс. руб. Вновь появилась премия за Urals к North Sea Dated: в Азии обостряется конкуренция за российскую нефть, растет премия мировых спотовых цен к фьючерсу.

Оценка

Нейтральный взгляд на сектор на горизонте года. Роснефть и ЛУКОЙЛ — главные бенефициары роста цен. Если высокие цены закрепятся на несколько недель, рынок начнет пересматривать прогнозы сырьевых цен и котировки. Больше всего от цен зависят Роснефть, ЛУКОЙЛ и РуссНефть; у остальных нефтяников больше фокус на переработке.

Риск: предыдущий виток цен (конец февраля–июнь) не поднял котировки компаний. Всплеск сейчас связан с военным обострением на Ближнем Востоке, которое может быстро сойти на нет.

При этом, у нас «Позитивный» взгляд на акции НОВАТЭКа на горизонте года, а также открыта краткосрочная идея Лонг по бумаге, учитывая перспективы роста мировых цен на газ к отопительному сезону.