Roku опубликовала отчет за третий квартал, превысив оценки, однако слабость устройств давит на акции.

Roku ROKU отчиталась о прибыли за третий квартал 2025 года в размере 16 центов на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 7 центов. В аналогичном квартале прошлого года компания понесла убыток в 6 центов на акцию.

Выручка увеличилась на 14% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года, составив 1,21 миллиарда долларов, и превысила консенсус-прогноз на 0,45%.

После публикации результатов акции ROKU упали примерно на 5,07%, так как инвесторы сосредоточились на слабости в сегменте устройств, несмотря на превышение ожиданий по прибыли. Валовая маржа сегмента снизилась на 15,7%, подчеркивая постоянные проблемы с рентабельностью аппаратного обеспечения, которые продолжают сказываться на результатах.

Рекламная динамика Roku и рост платформы способствуют увеличению выручки

В третьем квартале 2025 года компания впервые с 2021 года продемонстрировала положительный операционный доход, что стало важной вехой в ее финансовом восстановлении. Roku Channel сохраняла сильную динамику, заняв 2-е место по вовлеченности на платформе в США и 3-е место в мире по охвату. Согласно отчету Nielsen The Gauge, Roku Channel заняла 6,2% от общего времени стриминга на телевидении в США в сентябре, подтверждая свое положение как самой просматриваемой FAST-службы в стране.

Цена акций Roku, консенсус и сюрприз EPS

В третьем квартале видеореклама на платформе обошла по темпам роста в годовом исчислении как в США, так и на более широких рынках цифровой рекламы. Углубляя интеграции с ведущими сторонними платформами спроса (DSP), Roku расширяет доступ рекламодателей и встречает корпоративных клиентов на их предпочтительных платформах. Доля видеорекламы Roku, реализуемой программно, продолжает расти, отражая растущую автоматизацию и эффективность спроса. Более того, расширенные партнерства с крупными DSP, такими как Amazon, укрепляют рекламную экосистему компании и дополнительно увеличивают ее возможности монетизации.

В квартале продолжился прогресс в расширении рекламной экосистемы Roku через ключевые интеграции с партнерами. В сентябре компания интегрировала AppsFlyer на своей платформе, чтобы предоставить рекламодателям единый взгляд на эффективность кампаний на CTV и мобильных устройствах. Также было расширено партнерство с FreeWheel, что улучшило прозрачность, сигналы спроса и доступ покупателей к премиум-инвентарю Roku на CTV, увеличив общую эффективность и доходность рекламы.

Новая безрекламная стриминговая служба Roku, Howdy, была запущена 5 августа 2025 года по цене всего 2,99 доллара в месяц, предлагая почти 10,000 часов контента от таких партнеров, как Lionsgate, Warner Bros. Discovery и FilmRise. Доступные цены и широкий библиотечный контент ожидается, что привлечет большую неохваченную аудиторию, ищущую недорогое развлечение без рекламы.

Детали квартала ROKU

Выручка от платформы (87,9% от общей выручки) увеличилась на 17,2% в годовом исчислении до 1,06 миллиарда долларов, что было обусловлено ростом дистрибуции стриминговых услуг и видеорекламы.

Выручка от устройств (12,1% от общей выручки) снизилась на 5,2% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года до 146 миллионов долларов.

Операционные детали ROKU

Валовая маржа, как процент от общей выручки, сократилась на 180 базисных пунктов (bps) по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года до 43,4%.

Операционные расходы снизились на 0,1% в годовом исчислении до 515,4 миллиона долларов. В процентном соотношении к общей выручке этот показатель сократился до 42,6% по сравнению с 48,6%, зафиксированными в аналогичном квартале прошлого года.

Расходы на научные исследования и разработки увеличились на 2% в годовом исчислении до 182,2 миллиона долларов, в то время как расходы на продажи и маркетинг также возросли на 2% до 242,1 миллиона долларов. В то же время общие и административные расходы снизились на 9% до 91,1 миллиона долларов.

В третьем квартале скорректированный EBITDA составил 116,9 миллиона долларов, увеличившись на 19% в годовом исчислении. Скорректированная маржа EBITDA улучшилась на 40 базисных пунктов в годовом исчислении до 9,7%.

Операционный доход увеличился до 9,5 миллиона долларов в отчетном квартале по сравнению с операционным убытком в 35,8 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года.

Баланс Roku

На 30 сентября 2025 года денежные средства и эквиваленты составили 2,3 миллиарда долларов по сравнению с 2,25 миллиарда долларов на 30 июня 2025 года. На 30 сентября 2025 года у Roku не было долгосрочных долгов.

Roku предоставляет прогноз на 4-й квартал и повышает прогноз на 2025 год

На 4-й квартал Roku прогнозирует общую выручку примерно в 1,35 миллиарда долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что выручка от платформы вырастет на 15% в годовом исчислении, с валовой маржой около 52%. Выручка от устройств, как ожидается, останется примерно на уровне прошлого года, с валовой маржой, прогнозируемой в диапазоне отрицательных высоких 20%, что отражает сезонные тренды и согласуется с уровнями 4-го квартала 2024 года. Roku ожидает общую валовую прибыль примерно в 575 миллионов долларов и скорректированный EBITDA около 145 миллионов долларов за квартал.

На 2025 год Roku повысила свои прогнозы, прогнозируя выручку от платформы в размере 4,11 миллиарда долларов и скорректированный EBITDA в размере 395 миллионов долларов. Ожидаемый рост выручки от платформы на 17% в годовом исчислении, наряду с валовой маржей около 52%, подчеркивает продолжающуюся силу в области рекламы и дистрибуции стриминга. Выручка от устройств и валовая прибыль ожидается примерно на уровне 2024 года.

Рейтинг Zacks ROKU и акции, которые стоит рассмотреть

В настоящее время Roku имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с высоким рейтингом в более широком секторе потребительских товаров Zacks – это Amer Sports AS, Wynn Resorts WYNN и Vasta Platform VSTA. В то время как Amer Sports и Wynn Resorts имеют рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), Vasta Platform имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Акции Amer Sports вернулись на 14,2% с начала года. Amer Sports собирается отчитаться о результатах за третий квартал 2025 года 18 ноября.

Акции Wynn Resorts выросли на 39% с начала года. Wynn Resorts собирается отчитаться о результатах за третий квартал 2025 года 6 ноября.

Акции Vasta Platform выросли на 145,5% с начала года. Vasta Platform планирует отчитаться о результатах за третий квартал 2025 года 6 ноября.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Roku, Inc. (ROKU): бесплатный отчет об анализе акций

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод