Robinhood против Schwab: какая инвестиционная платформа сейчас является более разумным выбором?

С учетом быстрого изменения инвестиционного ландшафта, Robinhood Markets HOOD и Charles Schwab SCHW стали двумя основными игроками в онлайн-брокерском бизнесе. Хотя обе компании стремятся захватить большую долю рынка цифровых инвестиций и управления активами, их бизнес-модели и привлекательность для инвесторов значительно различаются.

Robinhood нарушила устоявшиеся правила в индустрии благодаря своей интуитивно понятной торговой платформе, ориентированной на мобильные устройства, и растущему интересу к криптовалютам и инновациям в финтехе. В то время как Schwab продолжает использовать свои масштабы, широкий ассортимент продуктов и сильную репутацию в управлении активами для привлечения долгосрочных инвесторов.

Ключевой вопрос сейчас: какой из акций предлагает более ощутимое преимущество — HOOD или SCHW?

Аргументы в пользу Robinhood

Robinhood ускоряет рост благодаря быстрому запуску продуктов и международной экспансии, стремясь стать "финансовым супер приложением". В марте компания запустила Robinhood Platinum Card, спустя десять лет после анонса Robinhood Gold Card. Это, вероятно, еще больше расширит ее охват от пользователей с приоритетом на торговлю к более устойчивой, ориентированной на образ жизни клиентской базе и потенциально увеличит активы и удержание на разных этапах жизни.

Ключевыми запусками 2025 года стали Robinhood Cortex (AI-ассистент для рыночного анализа и получения информации в реальном времени), платформа Legend (расширенные торговые инструменты, такие как фьючерсы, короткие продажи и опционы на индексы в нерабочие часы) и Robinhood Social (подтвержденное сообщество с планами копи-трейдинга). Компания также расширила свои услуги в области личных финансов через банковские услуги и кредитную карту Gold.

В глобальном масштабе Robinhood запускает токенизированные акции США и ETF в 31 стране ЕС/ЕЭП с торговлей без комиссии 24/5, с планами токенизации частных компаний. Новые офисы в Торонто и запланированная экспансия в Азиатско-Тихоокеанский регион (включая приобретения в Индонезии) нацелены на диверсификацию доходов и углубление присутствия на рынке.

HOOD также делает ставку на прибыльные предсказательные рынки, которые, вероятно, скоро станут миллиардным бизнесом. Другие инициативы компании (включая партнерство с Susquehanna International Group для приобретения 90% акций MIAX Derivatives Exchange с целью запуска специализированной биржи фьючерсов и производных финансовых инструментов) подчеркивают ее амбиции эволюционировать в полноценную финансовую платформу.

Robinhood также инвестирует в криптовалюту (токенизация, обновление платформы, приобретения и экспансия в ЕС). Однако недавняя волатильность в Bitcoin и других цифровых активах негативно сказалась на настроениях инвесторов и торговой активности, с постоянным снижением крипто Daily Average Revenue Trades (DARTs). Хотя HOOD пытается избавиться от имиджа компании, ориентированной на криптовалюту, изменение этого восприятия займет время.

Аргументы в пользу Schwab

С более чем 12 триллионами долларов в общих активах клиентов и доминирующей позицией как в розничном брокерском, так и в хранении активов для консультантов, Schwab получает выгоду от глубокой клиентской базы и повторяющихся потоков доходов. Приобретение TD Ameritrade (“TDA”) в 2020 году укрепило ее лидерство среди розничных и институциональных инвесторов.

Даже когда управление активами смещается к цифровым моделям, Schwab расширяет свою сеть филиалов, одновременно модернизируя свою платформу для молодых инвесторов с помощью лучших цифровых инструментов и предложений, таких как счет для подростков Schwab Teen Investor. Компания также собирается войти в рынок спотовой торговли криптовалютами в первой половине 2026 года.

Бизнес хранения RIA Schwab является одним из крупнейших в США, и спрос на независимых консультантов продолжает расти. Интеграция TDA усилила способности компании к масштабированию и обслуживанию этого высокомаржинального сегмента. Компания использует AI и запустила Advisor ProDirect, расширила свою платформу без транзакционных сборов, инвестировала в Qapita и Wealth.com, а также приобрела Forge Global для расширения альтернатив, планов по частным акциям, ликвидности и инструментов наследования. Эти инициативы, вероятно, укрепят вовлеченность и удовлетворенность клиентов, побуждая их консолидировать большую долю своих активов у Schwab.

Ключевым преимуществом Schwab является ее диверсифицированная база доходов, которая включает чистые процентные доходы (NII), сборы за управление активами и консультационные услуги. Рост процентных ставок за последние два года значительно увеличил чистую процентную маржу (NIM) компании. Также акцент на погашении высокозатратных остатков банковского финансирования будет способствовать росту NIM.

Масштабы и надежная платформа Schwab хорошо позиционируют ее в качестве моста между традиционными финансами и цифровыми активами, особенно по мере того, как принятие криптовалют становится все более массовым.

Каковы оценки прибыли для HOOD и SCHW?

Аналитики становятся медвежьими по отношению к HOOD. За последние семь дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2026 и 2027 годы был пересмотрен вниз до $2.07 и $2.57 соответственно. Это подразумевает рост почти на 1% и 23.8% для 2026 и 2027 годов соответственно.

Оценки прибыли для HOOD

Источник изображения: Zacks Investment Research

С другой стороны, оценки прибыли Schwab на 2026 и 2027 годы были пересмотрены вверх за последнюю неделю до $5.86 и $6.80 соответственно. Консенсус-прогноз по прибыли SCHW на 2026 и 2027 годы предполагает рост на 20.3% и 16.1% соответственно.

Оценки прибыли для SCHW

Источник изображения: Zacks Investment Research

HOOD и SCHW: анализ ценовой производительности и оценки

В этом году акции Robinhood потеряли доверие инвесторов на фоне распродажи криптовалют и общей слабости рынка. HOOD упала на 36.6%, в то время как Schwab снизилась всего на 3.1%. Более того, обе компании показали результаты ниже среднего по индустрии. В плане настроений инвесторов SCHW имеет преимущество.

YTD ценовая производительность

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, HOOD в настоящее время торгуется по 12-месячному коэффициенту цена к чистой балансовой стоимости (P/TB) 7.65X. Акции SCHW, с другой стороны, торгуются по 12-месячному коэффициенту P/TB 7.33X.

Коэффициент P/TB для HOOD и SCHW

Источник изображения: Zacks Investment Research

Таким образом, Schwab торгуется с небольшим дисконтом по сравнению с HOOD.

Robinhood или Schwab: какие акции брокеров имеют больший потенциал роста?

Судя по всему, Schwab является более предпочтительным вариантом для инвестирования по сравнению с Robinhood, благодаря своим масштабам, стабильности и диверсифицированной бизнес-модели. С более чем 12 триллионами долларов в активах клиентов, ведущим розничным брокерским и хранением активов для консультантов, а также повторяющимися доходами от NII, сборов за управление активами и консультационных услуг, Schwab создан для долгосрочной устойчивости. Интеграция TD Ameritrade, постоянные цифровые обновления и расширение в спотовую торговлю криптовалютами также позволяют ей обслуживать как традиционных, так и будущих инвесторов.

Robinhood остается инновационной, но ее большая зависимость от криптовалюты, предсказательных рынков и быстрой экспансии делает ее историю роста более волатильной. Этот контраст проявляется в фундаментальных показателях. Оценки прибыли Schwab на 2026 и 2027 годы повысились, в то время как у Robinhood они были пересмотрены вниз. Акции Schwab также удержались гораздо лучше в этом году и торгуются с небольшим дисконтом.

В настоящее время HOOD имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа), в то время как SCHW имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна AI уже здесь

Революция AI уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании в сфере AI, решающие самые большие проблемы мира, могут стать более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод