Рисков для размера дивиденда "Ростелекома" нет

Совет директоров Ростелекома 12 августа обсудит дивиденды за 2023 г. Об этом компания сообщила вчера. Сумму рассматриваемых дивидендов Ростелеком не озвучил. Ранее менеджмент компании сообщил, что предложил выплатить дивиденды в размере RUB 6.06 на акцию. Кроме того, в мае дивиденды находились на рассмотрении правительства, согласно комментариям менеджмента.

Мы ждем дивидендов на уровне предложения менеджмента компании — RUB 6.06 на акцию. Объявление выплаты задержалось на несколько месяцев, но мы не видим риска для ее размера. У нас нейтральный взгляд на обычку и позитивный на префы за счет разницы дивдоходности (8% и 9% соответственно); акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024п 3x. Мы полагаем, что несправедливый, на наш взгляд, дисконт между префами и обычкой (9%) продолжит снижаться к закрытию реестра под дивиденды.