Риски возврата Brent к $80 сохраняются
На мировом рынке в среду резко усилился спрос на рисковые активы. Декабрьские ценовые данные из США порадовали инвесторов. Они, как и ожидалось, показали ускорение инфляции с 2,7% до 2,9% г/г, но рынок предпочел сосредоточиться на замедлении роста базового показателя (исключающего волатильные компоненты) с 3,3% до 3,2% г/г (прогноз 3,3% г/г). На этом фоне преобладавшие в последнее время опасения относительно скорости смягчения ДКП в США ослабились, что заметно усилило позитив в мире. На российском рынке вчера днем превалировали умеренно негативные настроения, а вечерняя статистика от Росстата была смешанной, показав все еще высокие недельные темпы роста цен, но и более слабую, чем показывали недельные цифры, инфляцию в декабре (см. развернутый комментарий).
Инвесторы в мире сегодня будут оценивать декабрьские данные по розничным продажам в США, которые прояснят ситуацию со спросом в стране. На динамику отдельных рисковых активов также могут повлиять традиционные недельные цифры по заявкам на безработицу в США. Российский рынок в четверг будет отыгрывать целый ряд геополитических новостей, а из выходящей статистики выделить можно лишь публикацию декабрьского мониторинга отраслевых финансовых потоков от Банка России, который предоставит оперативные сигналы о темпах экономического роста.
Нефть и рубль
Нефтяные цены вчера резко выросли. Поддержку котировкам в первую очередь оказывало ослабление доллара после выхода инфляции в США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $82,3/барр. Новости о деэскалации ситуации на Ближнем Востоке пока не привели к заметному давлению на рынке нефти, но риски возврата котировок в сторону $80/барр. все же сохраняются.
В среду рубль смог умеренно укрепиться. Временную поддержку российской валюте оказал вчерашний переход на более высокие объемы продаж юаней ЦБ. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,91 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. В целом курс пока может задержаться вблизи 13,85-13,95 руб./юань.
Ценовая статистика в России
Вышедшие вчера вечером данные показали, что в целом за декабрь цены в РФ выросли на 1,32% после роста на 1,43% м/м месяцем ранее. Недельные данные за декабрь ранее свидетельствовали о росте цен темпами ближе к 1,6% м/м, но цифры по более широкой, месячной, корзине преподнесли позитивный сюрприз. В годовом выражении инфляция по итогам 2024 года составила 9,5% г/г (прогноз 9,7% г/г), что все же на 1 п.п. выше верхней границы прогнозов, которые ЦБ давал на заседании 25 октября.
Первые в этом году цифры по недельной инфляции указали на рост цен в стране сразу на 0,67% н/н, хоть и из-за праздников данные фиксировались за более длинный срок, чем обычно (с 1 по 13 января). В годовом выражении рост цен приблизился к 9,9% г/г. Выходящие недельные цифры оставляют «на столе» перспективы повышения ключевой ставки, но до февральского заседания ЦБ еще сможет оценить более актуальную статистику.
График. Инфляция по месячным данным и ключевая ставка ЦБ РФ
