Риски снижения котировок "Полюса" невысоки
Что с байбэком Полюса?
Совет директоров Полюса одобрил байбэк:
- Цена выкупа - 14 200 рублей за акцию, премия составляет более 33% к цене закрытия торгов в пятницу. Премия к текущим котировкам - почти 28%.
- Максимальный объем выкупа — до 40,8 млн акций (ок. 30% всех бумаг).
- Оператор байбэка - дочка АО «Полюс Красноярск», она принимает заявки до 17:00 9 августа.
В моменте Полюс разогнали до +15% (видимо, не дочитав новость до конца). На момент выхода поста котировки откатились до +3%: видимо, народ все-таки дочитал, и увидел, что участвовать могут лишь те, у кого акции были на 7 июля. Возможно, что сделка проводится в интересах мажоритарного акционера, и в этом случае выкуп может быть ограниченным.
Вероятный мотив - Полюс готовится к покупке российских активов Полиметалла. Polymetal может продать свое российское подразделение (АО «Полиметалл»), которое попало в SDN List США. Полюс - самый очевидный покупатель, и он будет в выигрыше от сделки, т.к. Polymetal вряд ли сможет продать активы под санкциями без дисконта.
Несмотря на охлаждение интереса к концу дня, риски дальнейшего снижения котировок Полюса невысоки, по крайней мере, до окончания программы выкупа 9 августа. Владевшие акциями на 7 июля скорее дождутся выкупа своих бумаг, чем продадут их ниже цены байбэка.
Подавать заявку на выкуп или нет - зависит от вашего горизонта по бумаге. Если цели долгосрочные, то они могут быть и выше цены 14 200. В целом, Полюс, в случае ухода Полиметалла, фактически становится монополистом среди публичных компаний. С учетом проекта Сухого Лога, компания имеет перспективы.