Риски повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 16% остаются высокими
В центре внимания. В среду на мировом рынке превалировали умеренно негативные настроения. Происходило это даже на фоне вчерашних данных от ADP, указавших на рост числа занятых в США лишь на 103 тыс. в ноябре (прогноз 130 тыс.). Такая статистика напоминает о перспективах смягчения позиции ФРС, но инвесторы предпочитают дождаться официальных данных по занятости завтра – в последнее время оценки ADP заметно расходятся с цифрами от Минтруда страны.
В России вчерашний день в первую очередь отметился замедлением недельной инфляции. Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать утреннюю статистику по внешней торговле Китая в ноябре. Экспорт страны неожиданно вырос в годовом выражении, но снижение импорта КНР вместо ожидавшегося роста на 3,3% г/г напоминает о все еще слабом внутреннем спросе в Китае.
Рынок также может обратить внимание на данные по недельным заявкам на пособия по безработице в США, важные в преддверии выхода завтрашней полной трудовой статистики за ноябрь. Из событий четверга на российском рынке стоит выделить публикацию ноябрьского Обзора рисков финансовых рынков от ЦБ РФ.
Нефть и рубль Цены на нефть вчера продолжили падать. Недельные данные от Минэнерго США указали на более сильное, чем ожидалось, снижение запасов сырой нефти в стране, но также и на максимальный за 9 недель рост бензиновых запасов. На этом фоне опасения ослабления спроса на энергоресурсы остаются высокими. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $74,6/барр. Относительно слабая внешнеторговая статистика из Китая сегодня может затруднить восстановление котировок, но в дальнейшей перспективе у фьючерсов Brent остается потенциал к росту к $80/барр.
В среду рубль вновь слабел, хоть и в течение дня российская валюта предпринимала попытки укрепиться. Помимо сезонных факторов, на рубль давление оказывают существенно снизившиеся в последние дни цены на нефть. Сегодня курс USDRUB находится у 92,6 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом ситуация на валютном рынке начинает показывать признаки стабилизации, но на этой неделе курс USDRUB еще может расти в сторону 94 руб./$.
Ценовая статистика в России. Вчерашние данные указали, что недельный рост цен в РФ замедлился с 0,33% н/н сразу до 0,12% н/н. Такой динамике способствовало коррекционное снижение цен на перелеты (-1% н/н), а также удешевление иномарок и сахара. В то же время темпы удорожания продовольствия остались высокими. В частности, стоит отметить продолжившийся существенный рост цен на куриные яйца (+4,2% н/н). В годовом выражении инфляция в стране замедлилась с 7,5% г/г до 7,4% г/г.
При этом внеочередная индексация тарифов ЖКХ в прошлом году из-за эффекта базы может поддержать замедление показателя и на предстоящей неделе. Риски повышения ключевой ставки до 16% годовых на следующей неделе остаются высокими, но вчерашняя статистика снижает вероятность еще более жестких действий Банка России.
