Риски повторного ухода нефти ниже $66,5 сохраняются
В понедельник на глобальном рынке превалировали умеренно негативные настроения. Вечерние новости об официальном одобрении президентом США продления «торгового перемирия» с Китаем до 9 ноября не стали сюрпризом для рынка. В текущих условиях влияние июльских данных от выходных, показавших более сильное, чем ожидалось, ценовое давление в Китае, также было слабо выраженным.
Российский рынок вчера открылся резким ростом, но к концу дня скорректировался вниз на фоне отдельных заявлений американского президента. Вышедшие под закрытие основной сессии материалы ЦБ о денежно-кредитных условиях в июле заметно не повлияли на рынок. В них регулятор, в частности, подчеркнул сдержанную динамику кредитования в июле – умеренно ускорившееся кредитование юридических лиц компенсировалось более слабым ростом портфеля по физическим лицам.
Сегодня в центре внимания мирового рынка будет публикация июльских данных по инфляции в США. Если ценовое давление усилится сильнее прогнозов, ожидания снижения ставки ФРС у инвесторов ослабятся, что способно привести к укреплению доллара. В дальнейшем на рисковые активы повлиять способны цифры по исполнению американского бюджета в июле и ряд заявлений представителей ФРС. Динамику российскому рынку сегодня продолжат задавать геополитические новости. Локально вторник в РФ отметится лишь анонсом параметров завтрашних аукционов по размещению ОФЗ.
Нефть и рубль
Цены на нефть вчера мало изменились по итогам дня. Принципиально значимых для сырьевого рынка вводных в понедельник не было, инвесторы ждут новых драйверов со стороны геополитики. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $66,9/барр. Пока риски повторного ухода котировок ниже $66,5/барр. сохраняются, в том числе, если цифры по инфляции в США сегодня приведут к укреплению доллара.
В понедельник рубль укреплялся. Поддержку валютному рынку оказывали надежды на скорую деэскалацию. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,04 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом пока сохраняются перспективы временного ухода курса ниже диапазона в 11,00-11,10 руб./юань.
Ценовая статистика в Китае
Вышедшие в субботу данные за июль показали замедление инфляции в Китае с 0,1% до 0,0% г/г (прогноз -0,1% г/г). Удешевление продовольствия ускорилось с 0,3% до 1,6% г/г, но рост цен на непродовольственные позиции составил 0,3% после 0,1% г/г месяцем ранее. Более того, рост базового показателя (исключающего цены на энергию и продовольствие) ускорился с 0,7% до 0,8% г/г, максимальных с февраля 2024 года темпов. Такие данные свидетельствуют о постепенном улучшении спроса на фоне принятых стимулирующих мер. С другой стороны, субботние данные показали удержание темпов снижения цен производителей КНР у 3,6% г/г в июле (прогноз -3,3% г/г). На фоне таких смешанных вводных Банк Китая, вероятно, предпочтет дождаться данных о складывающихся темпах экономического роста (ряд цифр выйдет в пятницу) до решения о дальнейшем стимулировании.
