Риски коррекции рынка акций высоки
Индекс Мосбиржи закрылся вчера без изменений. Торги проходили спокойно, на пониженных оборотах. Из отдельных бумаг стоит выделить Сбер, который сильно отчитался за февраль - чистая прибыль выросла на 11,6% до 134,4 млрд руб., чистые процентные доходы – на 21,1% до 241,1 млрд руб., чистые комиссионные доходы – на 3,1% до 57,6 млрд руб.
Однако глава банка Герман Греф указал, что «на фоне высоких ставок в экономике и ограничений Банка России корпоративное и розничное кредитование сократились на 0,1% и 0,4% за месяц в реальном выражении». То есть рост идет за счет наработанной кредитной базы. Кроме того, рост чистых процентных доходов в феврале связан с разовым эффектом от изменения методологии начисления субсидий по государственным программам. Не исключаем, что уже летом прибыль банка начнет снижаться относительно прошлого года.
Пока же Сбер обновил многомесячные максимумы и закрепился выше сопротивления 316 руб. Следующая преграда – 324 руб., пробой которой откроет дорогу на максимумы прошлого года в районе 330 руб. При улучшении геополитики и на преддивидендном ралли бумага вполне может дойти до 350 руб.
Вообще вчера в дилерах роста было много бумаг финансового сектора. Кроме Сбера это акции самой Мосбиржи, Банка «Санкт-Петербург», МКБ. Очень часто опережающая рынок динамика акций финансистов является предвестником восходящего тренда всего индекса Мосбиржи. Но в данном случае сигнал может оказаться ложным.
Разрушить оптимистичные ожидания может геополитика. Вчера состоялись переговоры американской и украинской делегаций, по итогам которых, вполне возможно, Штаты будут продвигать идею 30-дневного прекращения огня. Не уверены, что Россия примет этот вариант, и в этом случае США могут начать оказывать экономическое давление на РФ.
Поэтому риски коррекции высоки, и мы рекомендуем если не сократить лонги, то сильно подтянуть стопы к нынешним ценам. Напомним, что у нас есть незакрытый гэп по индексу Мосбиржи от 13 февраля, так что технически индикатору надо бы сходить в район чуть выше 3000 пунктов.
Из умеренно-позитивных данных стоит отметить, что нефть пытается удержать отметку 70 долларов за баррель. Но и здесь не исключен риск провала на 4–5 долларов.
Продолжается укрепление рубля. Поддержкой по паре юань-рубль по-прежнему выступает район чуть выше 11,5. До него рублю осталось укрепляться около 30 копеек. В то же время пара доллар-рубль повторно достигла нашего таргета 86 и даже ушла ниже. Для продолжения роста российской валюты нужны позитивные геополитические новости, а с этим в ближайшее время может быть напряженка.