Риски Brent повторно уйти ниже $62 за баррель сохраняются

Глобальный рынок в среду вновь показывал смешанную динамику. Инвесторы отыгрывали разнонаправленные новости о тарифах и пошлинах, а также публиковавшиеся отчетности. Рынок РФ вчера не мог определиться с направлением движения, умеренно увеличившись по итогам дня. День отметился рекордно сильными итогами аукционов по размещению ОФЗ, а публиковавшаяся статистика была смешанной. Октябрьский мониторинг предприятий от ЦБ свидетельствовал о резком росте ценовых ожиданий бизнеса, но также и о снижении загрузки производственных мощностей до минимума с начала 2021 года. Вечерние данные при этом указали на замедление недельной инфляции с 0,23% до лишь 0,21% н/н. В годовом выражении темпы роста цен остались у 8,1% г/г.

Сегодня инвесторы в мире будут следить за выступлениями представителей ФРС и ЕЦБ. На отдельные активы повлиять могут также данные по американскому рынку недвижимости и события сезона отчетностей. Российский рынок сегодня будет отыгрывать вчерашнюю статистику и ряд негативных геополитических новостей. Принципиально значимых локальных событий в РФ на четверг не запланировано.

Нефть и рубль

Нефтяные цены вчера умеренно снизились. Давление на сырье продолжили оказывать события вокруг «торговых войн». Впрочем, вечером представители США сделали ряд призывов к отдельным странам остановить импорт российской нефти. На этом фоне риски выпадения поставок с рынка несколько усилились, и сегодня фьючерсы Brent вновь торгуются у $62,5/барр. Впрочем, в моменте риски повторно уйти ниже $62,0/барр. сохраняются.

В среду рубль вновь укрепился. Все еще слабый спрос, высокие чистые продажи валюты ЦБ и выросшие рыночные ставки играют на стороне российской валюты. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,01 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В текущих условиях курс попробует на время задержаться у 10,90-11,10 руб./юань.

Бизнес-климат в России 

Вчера октябрьский мониторинг предприятий от ЦБ РФ показал увеличение ценовых ожиданий российского бизнеса с 17,5 п. до 19,6 п., максимальных с марта уровней. Средний ожидаемый темп прироста отпускных цен за ближайшие три месяца вырос с 2,9% до 4,2% в годовом выражении. При этом в октябре индикатор бизнес-климата неожиданно вырос с 1,2 до 2,6 п., максимума с июня.

Улучшение произошло как в компоненте текущих оценок, так и в компоненте ожиданий. С другой стороны, результаты квартальных вопросов мониторинга напомнили об охлаждении экономики. Загрузка производственных мощностей за квартал снизилась с 78,8% до 78,0%, минимальных с начала 2021 года уровней. Конкретно в промышленном производстве использование мощностей было рекордно низким со второго квартала 2018. Оценки изменения инвестиционной активности обновили минимум с третьего квартала 2022 года, а оценки обеспеченности персоналом улучшились до максимального уровня с третьего квартала 2023 года. Такие вводные, отчасти, компенсируют рост ценовых ожиданий бизнеса, который был и так ожидаемым на фоне анонсированного повышения НДС.