Риски банкротства «ЕвроТранса» велики

Во вторник Индекс Мосбиржи вновь приближался к сопротивлению 2200 пунктов, от которого произошел уверенный разворот вниз. По итогам дня рынок потерял около 0,4%, но на небольших, около 61 млрд руб., объемах торгов. Сегодня снижение продолжается – к 9.00 мскИндекс Мосбиржи 2 теряет уже 0,8%.

Стоит отметить, что распродажи начались как только нефть начала чуть откатываться от 87 долларов. Сейчас за баррель дают около 85 долларов, но рынок стоит как будто нефть торгуется по 72-75 долларов.

Позитивный нефтяной фактор перевесили негативные ожидания по ключевой ставке. Вчера зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что регулятор не будет «закрывать глаза» на рост цен на топливо. То есть в самом лучшем случае в июле ЦБ не изменит ключевую ставку, но не исключено и ее повышение.

В дополнении к этому усилилась санкционная риторика из-за океана – Дональд Трамп продолжает грозить введение повышенных пошлин на товары из стран, закупающих российскую нефть, и с большой вероятностью свои угрозы в той или иной степени он реализует.

Из отдельных бумаг стоит выделить очередной обвал акций «Евротранса», грохнувшихся на 19%. Еще когда эмитент выходил на IPO мы предупреждали, что у него могут быть серьезные проблемы в случае дефицита топлива на внутреннем рынке – эмитент не имеет собственных перерабатывающих мощностей и будет проигрывать вертикально-интегрированным нефтяным компаниям, которые будут поддерживать собственные розничные сети, направляя туда дешевое топливо. Этот риск реализовался в полной мере. Бумагу не рекомендуем покупать даже на отскок, риски банкротства «Евротранса» велики.

Мы видим высокую вероятность дальнейшего снижения рынка с уходом Индекса Мосбиржи под отметку 2000 пунктов. На следующей неделе дивидендные гэпы отберут у индикатора 3-4%, что может вызвать очередное срабатывание стоп-заявок у крупных инвесторов. На этом многие начали продавать бумаги уже сейчас.

О силе негативных настроений говорит и тот факт, что рынок напрочь игнорирует не только подорожавшую нефть, но и падение курса рубля, который вчера отказался оставаться в боковике и потерял к юаню 1,3%.

Впрочем, мы пока не ждем новой мощной девальвационной волны, поскольку российскую валюту будут поддерживать «старые» высокие цены на нефть. Но даже спекулятивные покупки рубля выглядят опасными.