Риск снижения мировых фондовых рынков в ближайшее время будет превалировать над потенциалом роста

На неделе (11-15 февраля) на мировых биржевых площадках преобладал горизонтальный тренд с небольшими колебаниями около достигнутых уровнях. Индекс РТС потерял 0,4% за неделю, тогда как индекс S&P вырос на 0,2%, обновив локальные максимумы. На следующей неделе (18-22 февраля) мы ожидаем, что риск снижения индексов будет превалировать над потенциалом к росту. Основными событиями прошедшей недели были публикация пессимистичных статистических данных в Европе. ВВП еврозоны снизилась на 0,9% год к году в четвертом квартале 2012 года, тогда как ожидалось снижение только на 0,7%. При этом рынок США был поддержан продолжающемся выходом положительной отчетности компаний, а также низким количеством заявок по безработице. В России положительный эффект оказало выступление президента Владимира Путина, предложивший рассекретить отечественные запасы углеводородов и сказавший, что возможна отмена монополии Газпрома на экспорт сжиженного природного газа. Сегодня (15 февраля) начинается саммит большой двадцатки в Москве, который может оказать влияние на котировки ценных бумаг в начале следующей неделе. На повестке саммита манипулирование валютными курсами, меры по снижению долговой нагрузки и выход из ситуации фискальной неопределенности, а также обсуждение слабых темпов роста мировой экономики и сохраняющиеся риски. Среди других событий следующий недели следует обратить внимание на выступление президента ЕЦБ Марио Драги в понедельник (18 февраля), а также заявление Банка Японии в среду (20 февраля). В США должна начаться дискуссия по поводу сокращения государственных расходов, так как крайний срок принятия решения 1 марта. Мы считаем, что потенциал положительного новостного фона на следующей неделе довольно ограничен и подтверждаем наш взгляд на рынок, который был озвучен на предыдущей неделе. Мы полагаем, что в настоящее время риск снижения мировых фондовых рынков будет превалировать над потенциалом к росту.