Риск дальнейшего ослабления котировок нефти сохраняется
Азиатские рынки во вторник продолжили рост на фоне устойчивого интереса инвесторов к технологическому сектору и искусственному интеллекту, тогда как золото обновило исторические максимумы благодаря ставкам на дальнейшее смягчение политики ФРС.
На Уолл-стрит новые рекорды обеспечили акции Nvidia, которая объявила о масштабных вложениях в развитие OpenAI. Оптимизм вокруг технологий подталкивает вверх котировки азиатских индексов: Южная Корея прибавила около 9% с начала месяца, Тайвань и Япония также в плюсе, MSCI Asia Pacific растет на 5,5%. При этом золото пробило отметку $3750 за унцию, прибавив почти 9% в сентябре, и удерживается вблизи рекордных значений, что отражает стремление игроков хеджировать риски. Доллар слегка ослаб, делая драгоценные металлы более интересными, а ожидания рынка сводятся к тому, что уже в октябре ФРС вновь снизит ставку на четверть пункта с вероятностью 90%, а в декабре — с вероятностью 75%.
Несмотря на разногласия внутри ФРС США, инвесторы сохраняют уверенность в продолжении смягчения, что подстегивает рост как золота, так и технологических активов. Европа по-прежнему выглядит сдержанно, фьючерсы на ключевые индексы прибавляют в пределах 0,2%, тогда как американские индексы консолидируются у максимумов. В ближайшие часы внимание рынков будет сосредоточено на выступлении Джерома Пауэлла, которое может задать тон дальнейшим движениям доллара, золота и фондовых площадок.
Российский рынок начал неделю под давлением, но во второй половине понедельника смог отыграть часть падения: индекс МосБиржи закрылся на отметке 2741 пунктов (-0,25%). В моменте снижение превышало 1,5% из-за ожиданий заявления президента России на Совбезе, однако отсутствие негативных сигналов рынок воспринял как локальный позитив.
Ключевые события понедельника задали контуры для торгов во вторник. Санкционная повестка ЕС расширяется: обсуждаются ограничения на российский СПГ и меры против компаний из Китая, Индии и Кыргызстана, что усиливает риски для экспортеров и логистики. В то же время позиции Венгрии против запрета поставок по «Дружбе» создают интригу, но вряд ли кардинально изменят настрой рынка. На сырьевом фронте Brent и WTI продолжают колебаться у локальных минимумов (66–62\$), и в отсутствие стимулов со стороны ОПЕК+ сохраняется риск дальнейшего ослабления котировок. Это ставит под давление нефтегазовый сектор, особенно с учетом возможного усиления конкуренции на рынке СПГ.
Слабый рубль (USD/RUB выше 83) выступает фактором поддержки для экспортеров, но одновременно усиливает давление на внутренний спрос и потребительский сектор. Девелоперы продолжают терять позиции: высокие ставки и ожидания ужесточения фискальной политики сохраняют риск переоценки бумаг. Отдельным фактором риска остаются допэмиссии: история М.Видео (-24%) показала, насколько чувствителен рынок к размытию капитала, и аналогичные шаги у других компаний могут вызвать схожую реакцию.
Во вторник инвесторы будут ориентироваться на сигналы из Европы и США, где выступления Трампа и его встречи с мировыми лидерами могут добавить волатильности. Основные тренды на день — слабый нефтяной рынок, давление на девелоперов и ритейлеров, интерес к экспортерам и компаниям сырьевого сектора за счет рублевой слабости. Ключевые риски: расширение санкций, дальнейшее падение нефти и рост геополитической неопределенности. В таких условиях индекс МосБиржи, вероятно, попробует удержаться в диапазоне 2700–2750 пунктов, но баланс факторов остаётся скорее в пользу осторожной тактики и защитных инструментов.