Rio Tinto и Glencore ведут переговоры о слиянии
Группа компаний Rio Tinto ведет переговоры о приобретении Glencore Plc для создания крупнейшей в мире горнодобывающей компании с совокупной рыночной капитализацией более $200 млрд. После последних провальных переговоров этих компаний прошло чуть более года, пишет Bloomberg.
В отдельных заявлениях, опубликованных в четверг, компании сообщили, что обсуждали потенциальное объединение части или всего своего бизнеса, включая поглощение путем обмена акциями. Акции Glencore подскочили на 9,9% на открытии торгов в Лондоне, в то время как акции Rio Tinto упали на 2,5%.
Слияние двух компаний стало бы крупнейшей сделкой в истории отрасли, охваченной лихорадкой поглощений, поскольку крупнейшие производители стремятся нарастить запасы меди – важнейшего металла для энергетического перехода, цены на который приближаются к рекордным максимумам. Glencore и Rio Tinto владеют крупными медными активами, и потенциальная сделка создала бы нового горнодобывающего гиганта, способного конкурировать с BHP Group, которая долгое время носила титул крупнейшей горнодобывающей компании.
Однако аналитики ранее высказывали опасения по поводу потенциальных препятствий на пути к сделке. Glencore – один из крупнейших в мире производителей угля, бизнес, из которого Rio Tinto ранее вышла, – а у двух компаний совершенно разные корпоративные культуры.
Рыночная капитализация компании Rio Tinto составляет около $137 млрд, а стоимость Glencore — $70 млрд.
В 2024 году обе компании провели переговоры, но они были прекращены, компании не смогли договориться об оценке стоимости. С тех пор Rio сменила генерального директора, а Glencore предприняла попытку публично изложить свои перспективы роста в медной отрасли. В частных беседах генеральный директор Glencore Гэри Нейгл назвал слияние Rio и Glencore наиболее очевидной сделкой в отрасли. Тем не менее, разрыв в оценке стоимости двух компаний увеличился с момента предыдущих переговоров.
Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.
Переговоры проходят в период, когда цены на медь достигли беспрецедентного уровня. В начале этой недели цена на металл взлетела до рекордных максимумов, превысив $13 тыс. за тонну, чему способствовали многочисленные остановки работы шахт и планы по созданию запасов металла в США в преддверии возможного введения пошлин администрацией Трампа. Это подтвердило существующее мнение руководителей горнодобывающих компаний и инвесторов о том, что в будущем поставки металла будут ограничены.
Объединение Rio Tinto и Glencore создало бы крупнейшую в мире горнодобывающую компанию
Совокупная рыночная капитализация этих компаний превышает $200 млрд.
Для Rio Tinto сделка с Glencore значительно расширит производство меди и предоставит компании долю в чилийском руднике Коллахуаси, одном из богатейших месторождений в мире, о котором она давно мечтала. Хотя Rio Tinto уже владеет крупными медными активами, и она, и ее более крупный конкурент BHP по-прежнему получают значительную часть своей прибыли от железной руды, рынок которой сталкивается с неопределенным будущим спроса, поскольку многолетний строительный бум в Китае подходит к концу.
«Это имеет большой смысл, — сказал Бен Клири, портфельный менеджер Tribeca Investment Partners. — Это единственная крупная сделка в горнодобывающей отрасли, которая действительно реализуема».
Новый генеральный директор Rio Tinto, Саймон Тротт, до сих пор сосредоточивался на сокращении расходов и упрощении бизнеса, и компания пообещала продать некоторые из своих небольших подразделений. Председатель совета директоров Доминик Бартон дал понять, что Rio Tinto преодолела череду неудачных сделок в прошлом, заявив, что компания будет более открыта к приобретениям.
«Это первое испытание для Саймона в качестве генерального директора, и я ожидаю, что его дисциплинированный подход сохранится и в сфере слияний и поглощений», — сказал Джон Аюб, портфельный менеджер компании Wilson Asset Management, акционера Rio Tinto.
Новые переговоры проходят на фоне более широкой волны сделок в этом секторе, последней из которых стало соглашение Anglo American Plc о покупке Teck Resources Ltd. после того, как Anglo успешно отразила попытку поглощения со стороны BHP. Председатель совета директоров Rio Доминик Бартон дал понять, что горнодобывающая компания оставила позади череду неудачных сделок в прошлом, заявив, что компания будет более открыта к приобретениям.
Сама компания Glencore в прошлом была одной из самых агрессивных компаний в отрасли по объему приобретений, включая смелое предложение о слиянии с Rio Tinto в 2014 году, которое возглавлял бывший генеральный директор Иван Глазенберг, которому до сих пор принадлежит около 10% компании.
В последнее время Glencore испытывает растущее давление со стороны инвесторов, поскольку ее акции показали худшие результаты в прошлом году, что обусловлено низкими ценами на уголь и вопросами о ее стратегии. Компания сделала медные рудники центральным элементом своего бизнеса, и генеральный директор Нейгл в прошлом месяце представил планы почти удвоить производство меди в течение следующего десятилетия.
Хотя медные активы Glencore, вероятно, станут главной привлекательностью компании, она также является крупнейшим в мире грузоотправителем угля. Кроме того, она добывает металлы, такие как никель и цинк, и имеет крупный торговый бизнес.
Неясно, захочет ли Rio Tinto выкупить все эти активы и предприятия. Ранее Glencore предлагала выделить свое обширное угольное подразделение, но акционеры сообщили компании, что хотят его сохранить.
«В угольной отрасли особенно заметна нехватка деталей. Можно было бы предположить, что угольная промышленность станет одним из первых направлений, которые будет рассматривать объединенная компания в качестве объекта продажи», — сказал Аюб.
Согласно британским правилам поглощения, у Rio Tinto есть время до 5 февраля, чтобы подтвердить, что она сделает предложение, или отказаться от сделки в течение шести месяцев.
О переговорах впервые сообщила газета Financial Times.