Римлянин, независимый трейдер. Текущая ситуация на рынке: "фондовый пупырь" или собирание лонга под "президентское фондовое ралли"? "Над страною солнце светит! Родина моя, Мы с тобой за все в

Римлянин, независимый трейдер. Текущая ситуация на рынке: "фондовый пупырь" или собирание лонга под "президентское фондовое ралли"? "Над страною солнце светит! Родина моя, Мы с тобой за все в ответе, Родина моя!"
"Василь Иваныч! Смотри, пупырь летит! Дурак ты, Петька, это не пупырь, это дерижбандель..." По тому, что мы наблюдаем в настоящий момент на российском рынке акций, самое время подумать, откуда взялся этот рост и для чего он, и что будет дальше... Ну, случился и случился, ну и Аллах с ним, важно теперь понять, что дальше будет. Однако, по тому, как этот рост внезапно произошел стоит сказать, что сейчас есть предпосылка для развития событий по одному из двух сценариев: 1) ставка на светлое будущее с формированием позиции на инвестиционный рейтинг (я делаю ставку на этот сценарий) 2) ставка на супербыстрый "фондовый пупырь". Первый сценарий предполагает подбор лонговой позы и жесткий заслон от перекупленности на уровне 480-520 (оценки мои), второй сценарий предполагает мощнейшую мультипликативную денежную накачку выше уровня 500 пунктов с выносом индекса РТС на абсолютные максимумы со времени существования, вплоть до уровней 900-1200 перед Думскими выборами, а потом жесточайший фондовый кризис. В России сейчас по движению некоторых акций можно заподозрить реализацию сценария на ближайшие 12 месяцев и такой, как в 1997 году - т.е. необоснованное раздувание огромного "фондового пупыря", когда избыточные денежные ресурсы пойдут не в промышленность, а на биржу. У сценария "фондового пупыря" следующие сроки: 1. "формирование оболочки пупыря" (первая стадия) - это то, что мы видим, идет на наших глазах - набор лонговых позиций в <Мосэнерго> и <Сургутнефтегаз>, по сути там уже завершился. 2. "накачка оболочки пупыря воздухом", это то, что нам по индексу РТС и его структуре еще предстоит до Думских выборов. Хотя, в двух бумажках мы уже видели, как это может происходить: в акциях "Сургутнефтегаза" выше уровней 12-14 рублей за акцию и в "Мосэнерго" выше уровней 1.5-1.7. 3. "Сдувание тела пупыря" (третья стадия) - это то, что будет с момента Думских выборов к Президентским 2004 года. На примере акций "Сургутнефтегаз" и эта стадия была красиво отработана, теперь в этой бумаге масса убыточного по текущим ценам накопленного лонга (что не мешает восстановить "мертвеца" из пепла и поднять его на уровень 22-27 рублей). Если предположить, что ряд крупных участников решили избрать именно такой сценарий, то следует признать, что наблюдаемое сейчас на рынке, подходя к этому с точки зрения портфельного менеджера, а не «выбирателя шарика под наперстками», то текущее положение в целом для рынка и для структуры индекса РТС, скорее, соответствует, первой стадии, чем двум другим. Если допустить, все же нормальный процесс без кризисов (как считаю и я сам), то сейчас обычное формирование лонговой позиции под "президентское фондовое ралли" с дальнейшим ходом на инвестиционный рейтинг и заходу в Россию длинных консервативных денег. Если вернуться к теме "пупыря", то возникает резонный вопрос: какой индекс РТС по идее должен соответствовать окончанию формирования "оболочки пупыря", а какой - окончанию его накачки его воздухом? Мое видение такое, тело лонговой позиции (для спокойного сценария) или "оболочки пузыря" (для отмороженного сценария безудержного роста) еще не набрано. Что мы сейчас наблюдаем - это формирование, но оно еще не завершено. Если говорить в терминах реализации второго сценария, то накачка воздуха широким фронтом еще не начиналась, то какова может быть подобная накачка, мы уже увидели на "учебных" торгах в "Мосэнерго" и "Сургутнефтегазе". По моим оценкам, об окончании формирование "оболочки пупыря" можно говорить по индексу в 480-520 пунктов, накачка воздуха в пупырь может быть мало прогнозируемой, скорее всего, будет исторический максимум по индексу (например, 900-1200). И напоследок маленькое предостережение для фанатично преданных теханализу и только ему. Когда финансовый инструмент восходит на новые ценовые уровни, то сопротивления очень часто не работают, потому что они не учитывают вход в рынок новых ресурсов, которых не было на предшествующих ценовых уровнях... и все модели, показывающие перекупленность, «летят в тартарары». Впрочем, и в случае кризиса ликвидности, на рынке обвал может пробить все уровни поддержки, которые может выдать горячо любимый нами теханализ. P.S. И российские олигархи, и большинство граждан России заинтересованы в сдержанном и бескризисном развитии. Фондовый пупырь - это сценарий для аутсайдеров, которые хотят реванша. Полагаю, что я, как и большинство участников ленты, заинтересованы во вменяемом и сдержанном сценарии. Не дайте себя ощутить Буратинами, не идите на приманки Кота Базилио и Лисы Алисы. КОРРЕКЦИЯ ДОЛЖНА БЫТЬ. Выход РТС выше уровня 480-500 пунктов в первом полугодии считаю фундаментально необоснованным. Не дайте злым спекулям совершить в нашей Родине фондовый кризис накануне 2004 года по принципу и подобию "бычьей ловушки" 1997 года.