Нарушение привычных логистических схем - одна из главных проблем экспорта энергоносителей из России
В конце недели декабрьские фьючерсы нефти Brent торгуются в районе $96/барр. В пятницу волна повышения цен на нефть снова затормозила подъем после того, как Китай, крупнейший в мире импортер сырой нефти, расширил свои ограничения на COVID-19. В целом эта неделя для рынка «черного золота» завершается на позитивной ноте – котировки Brent восстановились до уровней двухнедельных максимумов.
К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $96,7/барр, снижаясь на 0,2%. Декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $88,6/барр, теряя 0,5%.
На этой неделе неплохую поддержку нефтяным котировкам оказало ощутимое ослабление курса доллара США. Со своих октябрьских ценовых максимумов, индекс DXY на этой неделе опускался до отметки 109,5 п. – это минимумы с середины сентября. Это ослабление курса американской валюты связано с усилением ожиданий того, что Федеральная резервная система США смягчит свою агрессивную позицию в отношении повышения процентных ставок уже на ноябрьском заседании. Данные по США за III квартал внушили надежду, что масштабного экономического спала удастся избежать. Поскольку процесс повышения ставок может затормозится, то и опасения по поводу рецессии в последнее время уменьшились. Однако, если смотреть на нефтяной рынок с точки зрения спекулянтов, то они традиционно любят в конце месяца задирать вверх цены на нефтяные контракты, как раз к дате экспирации ближайших фьючерсов.
Reuters пишет, что китайские власти усилили борьбу с COVID-19, заблокировав новые районы в борьбе с расширяющимися вспышками заболевания. 27 октября Китайская национальная комиссия здравоохранения сообщила о 1506 новых случаях заражения COVID-19, по сравнению с 1264 новыми случаями днем ранее. Перспективы спроса на топливо в Китае пока сложно прогнозируются, поскольку власти страны по-прежнему придерживаются жестких ограничений при выявлении роста числа заболевших коронавирусом. Ситуация с коронавирусом в КНР сейчас не лучше и не хуже, чем других странах, но у инвесторов есть опасения по поводу того, что запутанная экономическая политика Китая может продолжаться с учетом растущей власти Си Цзиньпина, а это негативно влияет на настроения рынка. МВФ ожидает, что рост ВВП КНР в этом году замедлится до 3,2%, что на 1,2% ниже апрельского прогноза, по сравнению с ростом на 8,1% в 2021 году.
Накануне прошло сообщение, что официальные лица США и Запада завершают разработку планов по ограничению цен на российскую нефть на фоне предупреждения Всемирного банка о том, что такой план потребует активного участия развивающихся стран, чтобы быть эффективным. Официальные лица заявили, что диапазон цен еще не определен, однако верхний предел возможно будет определен в соответствии с историческим средним значением в $63-64/барр. Такой уровень согласуется с недавними комментариями министра финансов Дж. Йеллен о том, что ценовой предел в диапазоне $60/барр даст России стимул продолжать добычу нефти. Действительно, по данным российского Минфина, в рамках нового бюджетного правила цену отсечения по нефти заменили фиксированной суммой 8 трлн руб., она примерно соответствует цене $62–63/барр.
Фактическая цена «потолка» будет установлена в ближайшие недели в преддверии запланированного на 5 декабря введения европейского эмбарго на российскую нефть и связанных с этим ограничений на транспортировку и страхование морской нефти. Официальные лица США выступили с опровержением сообщений Bloomberg News со ссылкой на неназванные источники о том, что они были вынуждены свернуть планы по ограничению цен. Администрация Белого Дома сообщала, что ценовой потолок уже приносит свои плоды, позволяя странам требовать от Москвы больших скидок. Индия и Китай, совокупно покупающие каждую пятую бочку российской нефти или почти 60% экспорта, очевидно, не присоединятся к установлению «потолка» цен. Турция, которая после начала военных действий в Украине нарастила закупки российской нефти втрое, также вряд ли подпишет какое-либо соглашение.
Нарушение привычных логистических схем является одной из главных проблем экспорта энергоносителей из РФ. Власти это понимают, поэтому экстренно наращивают возможности отечественного танкерного флота. Во вторник Bloomberg сообщил, что Россия для экспорта нефти в Азию уже закупила 240 танкеров, которые ранее перевозили иранскую и венесуэльскую нефть. России может потребоваться до 1 трлн рублей для расширения танкерного флота - заявил глава ВТБ Андрей Костин в рамках XV Веронского Евразийского экономического форума.
Согласно данным аналитической компании Vortexa, за неделю до 24 октября около 1,1 млн т российского мазута хранились в танкерах вблизи крупных портов Азии. Эти объемы мазута в танкерах удвоились по сравнению с тем же периодом прошлого года, что является признаком того, что Россия перенаправляет большую часть своего мазута в Азию в ожиданиях того, что с февраля ЕС введут запрет на импорт нефтепродуктов из РФ. По данным Vortexa, предварительные данные за октябрь показывают новый максимум в 560 тыс барр/сутки, что почти на 50% больше, чем в сентябре.
Нефть Brent. Днем ранее, фьючерсы на нефть марки Brent показали подъем, переписав двухнедельные ценовые максимумы. Это можно расценить как попытку выйти вверх из узкой консолидации в диапазоне $90-94/барр, при этом видно, что постепенно растущие локальные дневные минимумы цен – это признак силы покупателей, которые могут использовать новостной фон, чтобы в ноябре поднять котировки в район ближайшего сопротивления $98,5/барр.
Золото. Остановка ослабления индекса доллара за последние сутки привела к коррекции вниз цен на золото. В пятницу утром котировки драгметалла вновь смотрят на юг, торгуясь возле отметки $1654/унц. Можно сказать, что две последние недели золото провело в консолидации вблизи уровней годовых минимумов. Все меньше времени остается до очередного заседания ФРС (02 ноября), поэтому инвесторы стараются не перетряхивать свои позиции по золоту, ожидания намеков регулятора на дальнейшие шаги в монетарной политике.
