Результаты «Ренессанс страхование» за 1 квартал выглядят нейтрально, но устойчиво
Группа «Ренессанс страхование» опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года:
- Чистая прибыль снизилась на 16% год к году и составила 2,1 млрд рублей.
- Общая сумма подписанных страховых премий выросла на 17,3% и достигла 47,8 млрд рублей. Премии от продуктов non-life страхования выросли на 1,6%, до 16,4 млрд рублей. Премии от продуктов life страхования выросли на 27,5%, до 31,4 млрд рублей.
- Инвестиционный портфель на конец квартала достиг 302,4 млрд рублей, увеличившись на 5,6% с начала года.
- Средняя годовая рентабельность собственного капитала (RoATE) достигла 33,5%.
- Активы на конец периода составили 340,5 млрд рублей (+5,4% с начала года). Капитал достиг 58,3 млрд рублей (+3,5% с начала года).
- Коэффициент достаточности капитала составил 117%.
Результаты за I квартал выглядят нейтрально, но устойчиво. Давление на чистую прибыль было ожидаемым на фоне высоких расходов по выплатам в сегменте non-life и значительного замедления роста премий в life сегменте. Однако выручка в ключевых страховых сегментах продолжают расти быстрее рынка. Особенно сильную динамику показывает life-направление, где объем премий увеличился почти на 28% год к году. При этом компания сохраняет высокий уровень рентабельности капитала и комфортный запас по достаточности капитала.
На наш взгляд, для страховщиков одним из ключевых факторов ближайших кварталов станет цикл снижения ставок. Смягчение денежно-кредитной политики способно поддержать как спрос на страховые продукты, так и финансовые результаты сектора в целом. «Ренессанс страхование» остается одним из бенефициаров этого тренда благодаря сильной позиции на рынке и растущему инвестиционному портфелю.
Наш таргет по акциям «Ренессанс страхования» — 120 рублей (покупать).
Комментарии