Результаты "Ленты" во 2 полугодии должны быть лучше
Четвертый квартал всегда самый рентабельный. По итогам 2018 года рост выручки ритейлера составит 16%
Колбина Мария
Начальник отдела анализа компаний потребительского сектора "ВТБ Капитал"
Сегодняшние результаты "Ленты" за 1 полугодие 2018 года ничего нового рынку не принесли по одной простой причине – после того, как компания дала свои данные по выручке в конце июля, менеджмент сразу же сделал guidance по рентабельности. Этот guidance почти копейка в копейку сбился с тем, что они сегодня в итоге опубликовали. Поэтому цифры сами по себе – небольшая новость.
Результаты второго полугодия должны быть лучше. Есть такой фактор, как 4 квартал, который самый рентабельный в году. Согласно нашим прогнозам, по итогам 2018 г. рост выручки составит 16% г/г. Мы ожидаем снижения показателя EBITDA примерно на 50 б.п. и падения чистой прибыли на 20-30%. Прогнозная цена бумаг "Ленты" составляет $6.