Результаты «Ленты» оказались ожидаемо слабыми

Результаты «Ленты» выглядят ожидаемо слабыми. Замедление продаж в 4К22 по сравнению с 3К22 произошло на фоне структурного сжатия сегмента гипермаркетов, а также замедления продовольственной инфляции и снижения потребительского спроса.

Из позитивных моментов можно отметить улучшающуюся динамику сопоставимого трафика в магазинах малых форматов, в LfL базу которых были включены приобретенные в 2021 г. магазины сетей Billa (с сентября 2022 г.), а также «Семья» (с октября 2022 г.). Несмотря на то, что трафик в малых форматах остается отрицательным, его динамика улучшилась, что свидетельствует о позитивных изменениях ценностного предложения в приобретенных магазинах – это позволило переломить негативные тренды с покупательским трафиком.

Мы также надеемся, что Ленте удалось сохранить позитивную динамику по части операционных расходов, что должно оказать поддержку динамике рентабельности по EBITDA. «Лента» планирует опубликовать финансовую отчетность за 2022 г. 29 марта.