Результаты IPO "Дом.РФ" и "Базиса" не вдохновляют новых эмитентов
Вышли из боковика уверенным ростом. Индекс Мосбиржи прибавил 1,32% и достиг 2757,7 пунктов. Рубль продолжает ослабевать — за четверг потерял 1,4 руб. за доллар:
- 79,3395 ₽ (+1,8%);
- 11,1867 ₽ (+2%);
- 92,9384 ₽ (+1,7%).
Ослабление рубля и рост российского рынка происходят на фоне осторожных шагов к геополитической разрядке вокруг конфликта на Украине и важного заседания Банка России на следующей неделе.
На фоне замедления инфляции ниже таргетов ЦБ можно предложить, что Банк России снизит ставку на 100 б.п. — такие высказывания всё чаще встречаются в среде экспертов.
Мы считаем, что ЦБ сохранит осторожный подход к ДКП и снизит ставку на 50 б.п. В пользу этого решения указывает ряд проинфляционных событий в начале 2026 года, связанных с налоговой реформой-2026 и растущими инфляционными ожиданиями населения. В ноябре ожидаемая инфляция выросла до 13,27% с 12,6% месяцем ранее, а ценовые ожидания предприятий выросли до 23,18% с 19,37%. Инфляционные ожидания населения исторически выступали значимым индикатором для ЦБ при принятии решения по изменению ДКП.
Что касается геополитики: позиция Украины смягчается под давлением США и наступательных действий ВС РФ.
Приятной неожиданностью стало мнение Дональда Трампа о том, что вместо G7 может появиться новое объединение стран, которое больше отвечает современным мировым экономическим трендам — «G5»: США, Китай, Россия, Индия и Япония. Такое объединение вытолкнуло бы на обочину экономического мейнстрима все европейские страны и Канаду. Интересно, но вряд ли реализуемо в обозримом будущем.
Корпоративные события
«Мечел» и «Распадская» стали лидерами роста в четверг на информации о том, что Правительство рассматривает предложение о продлении мер поддержки российского угольного сектора, в том числе отсрочки по уплате налогов, до конца февраля.
«Лукойл» рос быстрее других представителей нефтегазового сектора. Позитивом для компании стала информация о том, что «Лукойл» рассматривает заявку американского банка Xtellus Partners как основную в процессе продажи своих зарубежных активов. Xtellus предложил организовать безналичный обмен ценных бумаг «Лукойла», принадлежащих американским инвесторам, с целью их возврата российской компании в обмен на её зарубежные глобальные активы.
Сразу несколько компаний подали сигналы, что приостанавливают подготовку к IPO. Видимо, результаты Дом.РФ и «Базис» не вдохновляют эмитентов. В частности «Самолёт плюс» ставит IPO на паузу из-за нерыночных условий. Тем временем в Сбере считают, что в 2026 году может пройти не менее пяти IPO.
Календарь инвестора на 12 декабря 2025:
- Авангард проведёт ВОСА, на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
- Ростелеком проведёт заседание СД, на повестке рассмотрение обновлённой стратегии компании.