Результаты "Газпрома" за первое полугодие 2004 г. разочаровывают

Результаты деятельности ОАО «Газпром», продемонстрированные компанией в первом полугодии 2004 г., выглядят далеко не блестящими. Несмотря на крайне благоприятную конъюнктуру на мировых сырьевых рынках, вследствие превышения темпов роста операционных расходов над темпами роста выручки, чистая прибыль «Газпрома» в первом полугодии текущего года снизилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2003 г.

Вместе с тем, мы считаем, что в будущем компания не будет увеличивать операционные расходы столь быстрыми темпами, и скорость их увеличения не будет превышать средний показатель для нефтегазовых компаний.

Мы оставляем в силе рекомендацию «Покупать» по акциям компании.